據(jù)外媒報(bào)道，中國(guó)外匯管理局自去年以來(lái)已將超過(guò)16億美元的外匯儲(chǔ)備投資于英國(guó)的房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，這標(biāo)志著外匯局明顯調(diào)整了外匯儲(chǔ)備的配置方式。（2月27日《新京報(bào)》）
中國(guó)作為世界上外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家，由于購(gòu)買的美元資產(chǎn)和美國(guó)國(guó)債也最多。因此，近幾年貶值的現(xiàn)象也最為嚴(yán)重。雖然有關(guān)方面通過(guò)中投公司等購(gòu)買了一些其他方面的資產(chǎn)，但是，由于主要也是集中于美國(guó)。因此，保值增值的狀況并不好，有的還因?yàn)樵谕顿Y產(chǎn)品的選擇方面沒(méi)有做好深入的研究和有效的分析，出現(xiàn)了嚴(yán)重?fù)p失的現(xiàn)象。
在這樣的情況下，外管部門轉(zhuǎn)變投資思路，改變單一投資美元資產(chǎn)和美債的做法，將外匯儲(chǔ)備投向英國(guó)房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，以減少對(duì)美元資產(chǎn)和美債的過(guò)度依賴，應(yīng)當(dāng)說(shuō)是非常明智的選擇，也是正確的思維轉(zhuǎn)變。
2013年全國(guó)兩會(huì)期間，“中國(guó)需增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備的投資能力的話題”也必將成為熱點(diǎn)話題。
眾所周知，隨著人民幣匯率變化加快、升值壓力加大，以及這幾年美元出現(xiàn)了一定幅度的貶值，有關(guān)外匯儲(chǔ)備貶值的話題也越來(lái)越多、越來(lái)越頻繁。
外儲(chǔ)貶值，就意味著勞動(dòng)者的勞動(dòng)和社會(huì)財(cái)富、社會(huì)資源的貶值。因?yàn)�，中�?guó)的外匯儲(chǔ)備，主要是依靠廉價(jià)勞動(dòng)力、社會(huì)資源消耗，甚至是環(huán)境破壞形成的。如果出現(xiàn)嚴(yán)重貶值，就是對(duì)勞動(dòng)者、對(duì)社會(huì)資源和社會(huì)財(cái)富的不負(fù)責(zé)。所以，如何增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備的保值增值功能，擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備的投資渠道，讓外匯儲(chǔ)備不因人民幣匯率的變化而出現(xiàn)嚴(yán)重貶值，是十分緊迫而現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。
值得注意的是，這些年來(lái)，為了避免或減少外匯儲(chǔ)備的投資風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)方面基本采取了購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和美元資產(chǎn)的方式。中國(guó)所持有美元資產(chǎn)，已超過(guò)日本等國(guó)家，成為美國(guó)的第一大債權(quán)國(guó)。
長(zhǎng)期以來(lái)，由于美國(guó)作為世界上經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)控制能力最好、資產(chǎn)和貨幣最為穩(wěn)定的國(guó)家，因此，包括中國(guó)在內(nèi)的外匯儲(chǔ)備高儲(chǔ)量國(guó)家，都把購(gòu)買美元資產(chǎn)和美債作為外匯儲(chǔ)備最主要的保值增值手段。事實(shí)也證明，凡是購(gòu)買美元資產(chǎn)和美債的國(guó)家，外匯儲(chǔ)備都沒(méi)有出現(xiàn)嚴(yán)重貶值的現(xiàn)象。
但是，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，美國(guó)不僅出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的財(cái)政財(cái)務(wù)危機(jī)，而且在量化寬松政策影響下，美元和美元資產(chǎn)、國(guó)債也開(kāi)始出現(xiàn)了不穩(wěn)定、不保值現(xiàn)象。不僅不保值，而且在不斷貶值。在這樣的情況下，如何仍然一味地購(gòu)買美元資產(chǎn)和美國(guó)國(guó)債，外匯儲(chǔ)備的保值增值功能也將大大降低。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，不少國(guó)家紛紛減持美國(guó)國(guó)債、拋售美元資產(chǎn)就是最好的例證。
現(xiàn)在的問(wèn)題是，對(duì)外匯管理部門來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到轉(zhuǎn)換外儲(chǔ)投資思維的重要性和緊迫性，積極主動(dòng)地轉(zhuǎn)變投資思路。首先，要組織專門力量，認(rèn)真研究外匯儲(chǔ)備的投資工作，必要時(shí)，可以聘請(qǐng)國(guó)外比較成功的投資公司、投資集團(tuán)，幫助研究外匯儲(chǔ)備的投資工作，擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備的投資渠道。
第二，要逐步減少對(duì)美元資產(chǎn)和美債的投資，即便在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快的情況下，美元資產(chǎn)和美債出現(xiàn)了逐步升值的現(xiàn)象，也不要一棵樹(shù)上吊死，把外匯儲(chǔ)備投資過(guò)多地依賴于美元資產(chǎn)和美債身上，增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備投資的靈活性。
第三，加大海外投資力度，精選一批有較強(qiáng)投資能力和投資水平的中國(guó)企業(yè)，特別是中央企業(yè)，利用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行海外投資與并購(gòu)，如中海油收購(gòu)尼克森。前提是，所投資和并購(gòu)的企業(yè)與項(xiàng)目，必須具有戰(zhàn)略價(jià)值、戰(zhàn)略前景、戰(zhàn)略地位。一般性企業(yè)和項(xiàng)目，原則上不能投資與并購(gòu)。
第四，適度投資本國(guó)處于谷底、且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，如光伏、風(fēng)電、巖巖氣開(kāi)發(fā)和利用等。必要時(shí)，還可以投資股市，以補(bǔ)充股市資金的不足，化解股市資金不足的矛盾。
事實(shí)上，從世界經(jīng)濟(jì)的基本格局和發(fā)展變化來(lái)看，雖然美國(guó)仍然是世界上其他國(guó)家無(wú)力抗衡的經(jīng)濟(jì)超級(jí)大國(guó)、經(jīng)濟(jì)超級(jí)強(qiáng)國(guó)，購(gòu)買美元資產(chǎn)和美債仍然是最為保險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，但是，從美國(guó)經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)中的表現(xiàn)來(lái)看，也已沒(méi)有了以往“獨(dú)善其身”、“獨(dú)樹(shù)一幟”的能力。內(nèi)外部環(huán)境的變化，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊和影響也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，購(gòu)買美元資產(chǎn)和美債的保值增值功能也會(huì)隨之而出現(xiàn)下降和弱化的現(xiàn)象。因此，在外匯儲(chǔ)備的投資方面，也必須拓寬渠道，不斷增加新的投資通道。如戰(zhàn)略物資、有經(jīng)濟(jì)支撐能力和良好發(fā)展前景的行業(yè)以及有政府背景的投資產(chǎn)品、資源型企業(yè)等。
就歐洲而言，雖然受債務(wù)危機(jī)的影響，整個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)都十分低迷，少數(shù)國(guó)家還出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但是，從歐洲經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)來(lái)看，并沒(méi)有因?yàn)榻鹑谖C(jī)的影響而出現(xiàn)嚴(yán)重的動(dòng)搖，一旦債務(wù)危機(jī)得到解決，歐洲經(jīng)濟(jì)仍然具有比較強(qiáng)的活力。因此，有計(jì)劃、有步驟、有節(jié)奏地將外匯儲(chǔ)備投資歐洲市場(chǎng)、歐洲陷入低谷的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，其保值增值空間還是比較大的，未來(lái)的前景也是比較好的。（譚浩�。�
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（責(zé)任編輯：李志強(qiáng)）
