加拿大中央銀行日前宣布將基準(zhǔn)利率調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)，從1%調(diào)降至0.75%。有分析認(rèn)為，調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)的基準(zhǔn)利率可能被解讀為降息周期的開(kāi)始，而降息周期的深層含義則是經(jīng)濟(jì)衰退的前奏。

　　加拿大中央銀行日前宣布將基準(zhǔn)利率調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)，從1%調(diào)降至0.75%，以應(yīng)對(duì)低油價(jià)帶來(lái)的影響。加央行發(fā)表的貨幣政策報(bào)告指出，油價(jià)暴跌對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響，采取降息措施，旨在為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融穩(wěn)定提供保障。

　　加拿大是西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最大的原油輸出國(guó)，能源產(chǎn)業(yè)是其支柱產(chǎn)業(yè)，約占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的10%。目前，原油出口占加出口總量的18%，能源出口占國(guó)家財(cái)政收入的近四分之一。國(guó)際原油價(jià)格遭遇腰斬，加拿大經(jīng)濟(jì)寒意撲面而來(lái)。統(tǒng)計(jì)顯示，加拿大精選重質(zhì)原油價(jià)格在過(guò)去6個(gè)月內(nèi)下跌幅度高達(dá)60%，去年11月份加原油和瀝青的出口收入縮水一成。與之相對(duì)應(yīng)的是，加拿大能源出口收入連續(xù)6個(gè)月下降，去年底還一度出現(xiàn)罕見(jiàn)的貿(mào)易赤字。據(jù)估算，去年油價(jià)走低使加拿大出口收入銳減110億加元(約合92億美元)。

　　油價(jià)暴跌還給加金融市場(chǎng)帶來(lái)動(dòng)蕩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年年中以來(lái)，加拿大股市能源類股票大幅下挫，多倫多證券交易所的能源板塊跌幅達(dá)40%，大部分石油類上市公司股價(jià)已經(jīng)跌去20%至30%。

　　油價(jià)下跌更拖累了加拿大的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。加拿大智庫(kù)咨議局最近發(fā)布一份研究報(bào)告指出，低油價(jià)將使加拿大各個(gè)行業(yè)遭受不同程度的影響。首先，油價(jià)暴跌給加拿大本地的石油企業(yè)帶來(lái)巨大損失，并觸發(fā)裁員潮。如，森科能源公司已宣布裁員1000人；卡爾加里等石油工業(yè)城市因工作崗位減少已導(dǎo)致當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)出現(xiàn)程度不等的下跌。其次，油價(jià)暴跌使不少綠色能源項(xiàng)目擱淺受阻。對(duì)一些地方政府而言，由于石油稅收收入大幅度減少，部分省市政府出現(xiàn)財(cái)政赤字，只能靠削減開(kāi)支和增加借債來(lái)維系正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　由此可見(jiàn)，油價(jià)下跌確實(shí)已給加拿大經(jīng)濟(jì)帶來(lái)方方面面的負(fù)面影響。加央行行長(zhǎng)波洛茲承認(rèn)，油價(jià)下跌對(duì)加拿大2015年乃至今后數(shù)年的經(jīng)濟(jì)蒙上陰影。加政府此前預(yù)計(jì)，加拿大經(jīng)濟(jì)有望于今年三季度恢復(fù)元?dú)狻，F(xiàn)在看來(lái)，這一愿望或?qū)⒙淇�。加央行必須采取措施扭轉(zhuǎn)這一態(tài)勢(shì)，而降息便是選擇之一。

　　加央行此番降息，使加拿大貨幣加元應(yīng)聲下落。降息后，加元對(duì)美元匯率創(chuàng)下1∶0.8081新低，這是自2009年4月份以來(lái)的最低紀(jì)錄。加元的匯率走勢(shì)，符合加央行的政策預(yù)期。分析認(rèn)為，匯率和石油價(jià)格呈正比，加元匯率走軟在很大程度上減弱了油價(jià)暴跌對(duì)加拿大能源產(chǎn)業(yè)的負(fù)面效應(yīng)。加元匯率走低，客觀上有利于加拿大的貨物出口，改善其外貿(mào)環(huán)境。央行寄希望于加元走低能抵消一部分油價(jià)下行帶來(lái)的沖擊。

　　降息還有利于刺激加國(guó)內(nèi)消費(fèi)，使企業(yè)更愿意從銀行借款，擴(kuò)大生產(chǎn)，從而增加新的就業(yè)機(jī)會(huì)。對(duì)一些投資者來(lái)說(shuō)，降息就是鼓勵(lì)其把錢(qián)從銀行取出，投資股票或創(chuàng)業(yè)。受降息刺激，多倫多股票市場(chǎng)S&P/TSX綜合指數(shù)大漲250多點(diǎn)，漲幅接近1.75%。對(duì)普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，降息發(fā)出的信號(hào)就是趕緊消費(fèi)。加央行高管指出，降息可能會(huì)鼓勵(lì)借貸，緩和就業(yè)率和收入下降帶來(lái)的沖擊。

　　不過(guò)，加央行的降息舉動(dòng)也引來(lái)一些批評(píng)。有分析認(rèn)為，調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)的基準(zhǔn)利率可能被解讀為降息周期的開(kāi)始，而降息周期深層含義是經(jīng)濟(jì)衰退的前奏。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，加央行設(shè)定的今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為2.1%和2.4%，若下半年經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)愿景落空，央行將訴諸更多的政策工具。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：徐惠喜）