近日，央行發(fā)布2016年1季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為6.59萬億元，人民幣貸款增加4.61萬億元，人民幣貸款增加4.67萬億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都創(chuàng)歷史新高。從貨幣供應(yīng)量來看，3月末，M1同比增速為22.1%，較上月末回升4.7個(gè)百分點(diǎn)；廣義貨幣M2同比增長13.4%。
2015年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2016年是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革關(guān)鍵一年，明確了去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板等五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)；抓好這五大任務(wù)，是2016年經(jīng)濟(jì)金融工作的主線和行動(dòng)指南，決定著各項(xiàng)政策的方向和重點(diǎn)。而從最近公布的一季度各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如CDP增速為6.7%，CPI同比上漲2.3%，PPI環(huán)比上漲0.5%，同比下降4.3%，但降幅收窄；3月出口好轉(zhuǎn)，9個(gè)月來首次出現(xiàn)增長；進(jìn)口降幅在繼上月縮小之后，繼續(xù)收窄，按人民幣計(jì)算，我國3月出口同比大增18.7%；3月進(jìn)口同比下滑1.7%，較2月下滑8%幅度大幅縮小。這一切都表明中國經(jīng)濟(jì)呈企穩(wěn)回暖跡象，也反映出金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大，更說明供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大重點(diǎn)任務(wù)運(yùn)行狀態(tài)良好、效果明顯。
要看到，中國經(jīng)濟(jì)五大任務(wù)能取得良好開局，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心和資源配置的樞紐，金融業(yè)確實(shí)扮演著重要角色，發(fā)揮了積極作用，功不可滅。
首先，社會(huì)融資規(guī)模擴(kuò)大反映金融支持供給側(cè)改革起到重要作用。據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成分析，一季度信貸和社會(huì)融資增量快速增長的同時(shí)，結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)積極變化，充分體現(xiàn)了去產(chǎn)能、補(bǔ)短板和房地產(chǎn)市場去庫存政策意圖。去產(chǎn)能位居五大任務(wù)之首，國務(wù)院也發(fā)布了鋼鐵、煤炭兩個(gè)行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見，重點(diǎn)從這兩個(gè)行業(yè)突破，并決定設(shè)立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金，用于化解過剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”過程中的職工安置。而據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，我國一季度粗鋼產(chǎn)量下降3.2%，原煤產(chǎn)量下降5.3%，這是加大去產(chǎn)能力度之后取得的重要成果。且今年一季度末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款余額同比下降0.2%。
首次，出現(xiàn)負(fù)增長。其中，鋼鐵業(yè)中長期貸款余額同比下降7.5%，建材業(yè)中長期貸款余額同比下降一成，更說明金融業(yè)在去產(chǎn)能過程中發(fā)揮的重要作用。其次，房地產(chǎn)去庫存取得一定成效，且1季度全國70個(gè)大城市房價(jià)普遍上漲，樓市去庫存活躍度提高。如果樓市去庫存不能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，就會(huì)形成巨額風(fēng)險(xiǎn)，拖累銀行和中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。而因?yàn)橹醒爰案骷壍胤秸菩械恼叽胧┯辛�，并具有較強(qiáng)針對性，房地產(chǎn)“硬著陸”隱患基本排隊(duì)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局資料，一季度商品房銷售面積增長三成，3月末商品房待售面積比2月末減少了415萬平方米，反映在金融數(shù)據(jù)上，則是房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個(gè)人按揭貸款均增長較快，其中，一季度個(gè)人購房貸款新增1萬億元，同比多增4309億元。分析指出，個(gè)人按揭貸款增速自去年5月份以來持續(xù)回升，促進(jìn)了房地產(chǎn)市場銷售回升，充分表明房地產(chǎn)市場去庫存步伐加快。
再次，政府和企業(yè)高杠桿率有所降低。目前中國政府和企業(yè)高杠桿率成了各經(jīng)濟(jì)體比較突出的，高杠桿率問題不解決，不僅會(huì)危及政府債務(wù)安全和企業(yè)資金正常周轉(zhuǎn)，更會(huì)殃及中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。而目前銀行信貸投放主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施及政府相關(guān)類投資項(xiàng)目，雖然政府杠桿有所升高，但政府有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)很高，而企業(yè)去杠桿則會(huì)進(jìn)一步減輕經(jīng)營成本壓力，以便企業(yè)輕裝上陣。而從中國工業(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)看，2月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，表明企業(yè)負(fù)債有所下降。此前，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開部分�。ㄊ校┱饕�(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)時(shí)指出，要保持市場流動(dòng)性合理充裕，更好暢通金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制，用市場化債轉(zhuǎn)股等方式，逐步降低企業(yè)杠桿率，現(xiàn)在看來已取得了可喜成效。
第四，社會(huì)資金利率有所下降，企業(yè)整體融資成本降低。目前由于渠道不暢，融資成本高企仍是企業(yè)經(jīng)營主要壓力，而在央行實(shí)施連續(xù)降準(zhǔn)降息以來，市場流動(dòng)性略顯寬松，企業(yè)融資難度減�。唤迪⒁惨龑�(dǎo)社會(huì)資金利率進(jìn)入下行通道，企業(yè)融資成本跟著下降。據(jù)央行監(jiān)測評估結(jié)果，2016年一季度，企業(yè)融資成本繼續(xù)下降。截至3月份，企業(yè)融資成本為4.55%，比2015年末下降76個(gè)基點(diǎn)，比去年一季度下降228個(gè)基點(diǎn)；3月份，企業(yè)貸款利率為4.90%，比去年末下降8個(gè)基點(diǎn)，比去年同期下降142個(gè)基點(diǎn)。
從降稅角度看，政策的力度比較大，1至2月每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本比上年全年下降0.42元左右。第五，金融支持補(bǔ)短板任務(wù)進(jìn)展效果突出。因?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)不僅在地區(qū)發(fā)展上出現(xiàn)不平衡，而且在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上也出現(xiàn)很多短板，這一切嚴(yán)重制約了中國經(jīng)濟(jì)在地區(qū)間平衡協(xié)調(diào)發(fā)展，也從總體上拖累了中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。而目前這種狀況有所改變，綜合相關(guān)信息，我國中部和西部地區(qū)貸款、保障性住房開發(fā)貸款及小微企業(yè)和農(nóng)戶等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的貸款，均呈現(xiàn)較快增長。如保障性住房開發(fā)貸款余額同比增長45.4%，增速比同期房產(chǎn)開發(fā)貸款高出32.4個(gè)百分點(diǎn)。
雖然，金融業(yè)支持中國經(jīng)濟(jì)五大任務(wù)取得了階段性成效，但這只是一個(gè)良好開端，并不必然意味著五大任務(wù)的一切困難都已解決，一切障礙已經(jīng)消除。因?yàn)殡S著時(shí)間推移，五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)中還有更多的金融支持難題需要破解，需要投入的金融資源會(huì)更多，尤其需處理好金融支持與防范風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系、把握好支持尺度等方面問題，金融部門一定要把可能出現(xiàn)或發(fā)生的問題盡可能事先都預(yù)設(shè)好，在制定金融支持政策性留下足夠空間，并沉下心來，認(rèn)真開展調(diào)查研究，集思廣益，讓金融支持方案更加切合實(shí)際，開發(fā)出更多適合五大任務(wù)的金融服務(wù)方式和金融服務(wù)產(chǎn)品，不留任何“空檔”，更加發(fā)揮好支持五大任務(wù)全面完成的作用。（中國地方金融研究院研究員）
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