最近，兩則有關養(yǎng)老金的消息引起公眾高度關注。
其一，證監(jiān)會副主席李超表示，強大的養(yǎng)老金管理體系既是社會發(fā)展的穩(wěn)定器，也是資本市場良性發(fā)展的壓艙石。作為最重要的長期資金，養(yǎng)老金能夠發(fā)揮長期價值投資優(yōu)勢，改善資本市場投機性強和波動性大的痼疾，并推動公平、有效率的經(jīng)濟增長。同時，養(yǎng)老金投資也迫切需要一個更加健康、穩(wěn)定、為投資者創(chuàng)造價值的資本市場。
其二，在人力資源和社會保障部召開的新聞發(fā)布會上，在談到關于養(yǎng)老保險基金投資運營問題時，人社部新聞發(fā)言人李忠表示，去年國務院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》。為了貫徹這個《辦法》，人社部正在會同有關部門抓緊工作，在前期成立工作小組、制定工作方案的基礎上，目前正在抓三個層面的工作。
對于養(yǎng)老金如何投資，以及是否該入市問題，支持方和反對方都能給出各自的意見。不過，在筆者看來，要讓養(yǎng)老金增值，還是需要進行有效地投資。
我們看到，經(jīng)過多年研究和社會各界不懈推動，2015年8月份《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》已頒布；2016年3月份《全國社會保障基金條例》也已經(jīng)發(fā)布，包括基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、全國社�；鹪趦�(nèi)的各類養(yǎng)老金市場化投資運營已經(jīng)不存在政策障礙。同時，在養(yǎng)老金投資管理方面，我國已經(jīng)擁有了一個較好的起點，全國社�；鹄硎聲氖袌龌�、專業(yè)化運作已經(jīng)取得了很好的經(jīng)驗并可供借鑒。
除了養(yǎng)老金，可以入市的資金還有不少，比如險資、QFII等。但是，不管是什么樣的資金，在投資過程中，實現(xiàn)保值增值目標是最重要的。當然，在投資過程中可能出現(xiàn)的一些風險也要重視。
目前，地方養(yǎng)老金入市已有廣東省和山東省先行一步，但全國性的大規(guī)模養(yǎng)老金入市仍待突破。2012年經(jīng)國務院批準，全國社�；饡c廣東省人民政府簽訂合約，受托投資管理廣東省部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金結余資金1000億元，該委托資金并入全國社�；鸾y(tǒng)一運營。我們看到，經(jīng)過積極努力，廣東省委托資金的投資運營取得了較好業(yè)績。2014年末，廣東委托資金權益1054億元。自受托投資以來至2014年末，廣東省委托資金累計投資收益約177億元，較好地實現(xiàn)了保值增值目標。
通過投資實現(xiàn)保值增值，也有一些問題需要注意。如要明確各監(jiān)管部門的職責權限，對資金實行監(jiān)督、管理，對于發(fā)現(xiàn)的問題，要及時依法處理；要加強對投資管理人、托管人的管理，要強化審計。
養(yǎng)老金年新增資產(chǎn)以萬億元計，不久即將成為第一大類可投資資產(chǎn)，投資決策效率將成為最大挑戰(zhàn)。因此，必須找到一種機制，讓養(yǎng)老金配置到各類基礎資產(chǎn)的過程更加專業(yè)、透明、簡單，以風險管理和成本管理為基礎，追求市場平均回報。
（責任編輯：范戴芫）
