近日，欣泰電氣因涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰和市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》，按照創(chuàng)業(yè)板股票上市相關(guān)規(guī)則，如最終確認(rèn)公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等情形，公司股票將被深交所暫停上市，其有可能將成為中國(guó)證券市場(chǎng)第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司。

　　對(duì)此，筆者認(rèn)為，欣泰電氣如果最終因欺詐發(fā)行走上退市的道路，也是其自食惡果。但在此事件中，那些在欣泰電氣上市過(guò)程中為其服務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所是否有勤勉盡責(zé)？筆者認(rèn)為，欣泰電氣欺詐發(fā)行也再次為中介機(jī)構(gòu)敲響了“警鐘”，企業(yè)退市只是第一步，接下來(lái)就是對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的問(wèn)責(zé)。

　　從IPO項(xiàng)目的選擇到上市輔導(dǎo)，再到上市和上市后的持續(xù)督導(dǎo)，保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所在其中扮演著關(guān)鍵角色。保薦人和會(huì)計(jì)師也被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為是公司上市的“第一把關(guān)人”。但是，目前作為第一把關(guān)人的保薦人、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。其原因之一就是保薦機(jī)構(gòu)“薦而不保”不作為造成的。

　　正因?yàn)槿绱�，我們也看到，證監(jiān)會(huì)對(duì)于加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的監(jiān)管是“煞費(fèi)苦心”。不僅建立保薦代表人聆訊制度和未通過(guò)發(fā)審會(huì)審核項(xiàng)目的簽字保薦代表人問(wèn)責(zé)機(jī)制，還發(fā)布了《關(guān)于保薦項(xiàng)目盡職調(diào)查情況問(wèn)核程序的審核指引》和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保薦業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的意見(jiàn)》，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，明確在發(fā)行審核過(guò)程中增加“問(wèn)核程序”，將監(jiān)管關(guān)口前移，并將所有保薦項(xiàng)目納入監(jiān)管范圍，進(jìn)一步強(qiáng)化過(guò)程監(jiān)管。

　　同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和處罰力度也顯著加強(qiáng)。最具標(biāo)桿意義的是證監(jiān)會(huì)對(duì)平安證券的處罰。2013年5月10日，萬(wàn)福生科因涉嫌財(cái)務(wù)造假被查處，其保薦機(jī)構(gòu)平安證券也受到處罰。萬(wàn)福生科案中，保薦機(jī)構(gòu)平安證券不僅被暫停3個(gè)月的保薦資格，還被沒(méi)收萬(wàn)福生科發(fā)行上市項(xiàng)目的業(yè)務(wù)收入2555萬(wàn)元，并處以2倍的罰款，這也是自證監(jiān)會(huì)2004年保薦制度出臺(tái)以來(lái)最嚴(yán)厲的罰單。今年5月13日，證監(jiān)會(huì)集中對(duì)6家審計(jì)和評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)施立案稽查行動(dòng)，這在證券執(zhí)法歷史上是第一次。

　　此外，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在首次與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，作為資本市場(chǎng)重要的參與主體，證券公司、基金公司等機(jī)構(gòu)要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，規(guī)范管理，提升內(nèi)控水平，培育公司文化，打造百年老店。他要求，各市場(chǎng)機(jī)構(gòu)要恪盡職守，切實(shí)履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的法定義務(wù)，把保護(hù)投資者合法權(quán)益放在更加重要的位置，為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

　　但是，在監(jiān)管層嚴(yán)打之下，仍有一小撮無(wú)良企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)明知違規(guī)違法，卻依然心存僥幸，最終搬起石頭砸了自己的腳。對(duì)這樣的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，筆者認(rèn)為，必須重罰，增加其違規(guī)成本，讓其不敢違規(guī)�？梢越梃b2001年著名的“安然公司破產(chǎn)案”，此前一直順風(fēng)順?biāo)�、位列“美�?guó)500強(qiáng)”第7位的安然公司，就因虛增收入、財(cái)務(wù)造假而破產(chǎn)。