我們用9年時間，打造出一個兼具國情和國際經(jīng)驗的中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測量化準結(jié)構(gòu)模型。坦率地講，很多研究機構(gòu)都在做這件事，但基本上是把發(fā)達國家中的宏觀分析模型拿過來用。這里有一個很大的問題，那就是國外的模型只關(guān)心短期不關(guān)心長期，不關(guān)心改革，不關(guān)心體制和治理結(jié)構(gòu)，并且宏觀模型只注意定量分析，不注意定性分析。如果直接“拿來主義”，會造成很大的問題。

　　我們結(jié)合中國特有國情，對幾百個核心方程逐一檢視，或修改，或推翻重建，并加入中國特有元素，發(fā)展出為中國宏觀經(jīng)濟量身打造的分析框架和模型。它既考慮經(jīng)濟穩(wěn)定、發(fā)展及風(fēng)險控制，又考慮結(jié)構(gòu)和體制轉(zhuǎn)型；既有實證也有理論，既定量也定性，既考慮短期政策對應(yīng)又考慮中長期綜合改革治理。

　　特別是，為科學(xué)研究中國的宏觀經(jīng)濟問題，我們采用了“三個維度”與“一個結(jié)合”的方式，即內(nèi)在邏輯理論分析、歷史視野的縱橫向分析和量化分析，以及短期的政策效應(yīng)及其風(fēng)險與中長期的改革治理分析相結(jié)合。

　　同時，做任何事情都應(yīng)當(dāng)充分考慮潛在的風(fēng)險和穩(wěn)定。于是，我們的模型更關(guān)心中長期改革治理的分析與研判。既考慮趨勢性和周期性因素，也考慮短期性制度因素，以此來為改革向縱深發(fā)展提供智慧。

　　另外，我們也注重技術(shù)預(yù)測情景分析和模擬政策分析相結(jié)合。實踐證明，看中國的宏觀經(jīng)濟問題，光看總量分析是不夠的。比如，現(xiàn)在一些人比較關(guān)心企業(yè)債務(wù)、地方債務(wù)問題，但對消費方面的家庭債務(wù)風(fēng)險問題研究力度則顯得不夠。所以，我們更注重宏觀與微觀相結(jié)合。

　　通過這一分析模型，可以對中國宏觀經(jīng)濟基本走勢和基本情景作一些判斷。近年來，中國實體經(jīng)濟遇到一些挑戰(zhàn)。其中，產(chǎn)能過剩的通縮壓力和投資杠桿的風(fēng)險，值得進一步關(guān)注。

　　一般來說，任何一個國家的經(jīng)濟發(fā)展都有周期性原因，也有結(jié)構(gòu)性原因。此前，我曾在文章中提到經(jīng)濟放緩的五個因素，分別是要素驅(qū)動紅利衰減、政府主導(dǎo)動力吃緊、國有企業(yè)產(chǎn)能過剩、施政過程的不作為慢作為以及對于新常態(tài)的理解偏差等。

　　這次，我們依據(jù)新的模型分析，對上述五個因素給出了量化分析。比如，在要素驅(qū)動遞減的量化指標(biāo)中，勞動力要素并不是很明顯，資本邊際收益遞減則較為明顯�？偟膩砜�，通過定性與定量分析，可以進一步歸納為三個結(jié)構(gòu)性失衡：

　　一是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的部分失衡，包括需求、產(chǎn)業(yè)、市場結(jié)構(gòu)的部分失衡。任何一個發(fā)展中經(jīng)濟體要變成發(fā)達經(jīng)濟體，都會經(jīng)歷從要素驅(qū)動走向效益驅(qū)動再到創(chuàng)新驅(qū)動的過程。在這個過程，通常伴有失衡問題。我們的重中之重是控制好、平衡好這個問題。

　　二是體制結(jié)構(gòu)方面的部分失衡。黨的十八屆三中全會明確提出讓政府在市場資源配置中發(fā)揮決定性作用，但在一些地方“重政府輕市場、重發(fā)展輕服務(wù)”等失衡現(xiàn)象依然存在。

　　三是治理結(jié)構(gòu)方面的部分失衡。例如，收入差距問題、生態(tài)環(huán)境問題、利益摩擦問題等，不同程度地阻礙著國家治理現(xiàn)代化目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　這三個失衡問題，需要得到有力解決。我們要防止出現(xiàn)“一放就亂、一亂就收、一收就死”的惡性循環(huán)，進一步形成改革、發(fā)展、穩(wěn)定、創(chuàng)新和治理五位一體的宏觀經(jīng)濟綜合調(diào)控體系。其中，有兩個關(guān)鍵的問題：一是要提高資源配置效率，讓實際增長率接近潛在增長率；二是要激活創(chuàng)新力，不斷提升或延緩潛在增長率的下滑。二者的發(fā)力有助于提升生產(chǎn)率，為經(jīng)濟發(fā)展提供充沛動力。

　　我們的模型分析表明，改革到位與否，會導(dǎo)致實際增長率和潛在增長率相差3個百分點。改革開放之初，鄧小平同志提出了“翻兩番”的目標(biāo)。當(dāng)時，很多經(jīng)濟學(xué)家心里沒底，結(jié)果卻是中國的經(jīng)濟增長率上升3個百分點以上，達到7%以上。在特定的發(fā)展年代，這就是改革與不改革、改革到位與不到位差距的直接體現(xiàn)。

　　總的來說，中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展和改革千頭萬緒，關(guān)鍵領(lǐng)域有三個，分別是民營經(jīng)濟、金融市場和土地要素。我們要按照黨的十八屆三中全會報告所強調(diào)的，讓市場發(fā)揮資源配置的決定性作用，正確處理好政府與市場、政府與社會的關(guān)系。要讓民營經(jīng)濟活起來，在這方面民企有很大的優(yōu)勢和創(chuàng)新動力；要讓金融市場活起來，金融只有為實體經(jīng)濟服務(wù)才能“底氣十足”；要讓土地要素活起來，要素市場扭曲等問題亟待引起重視并加以有效解決。

　　（作者為上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授。本文根據(jù)“債務(wù)風(fēng)險下的中國經(jīng)濟：改革、發(fā)展與治理”高峰論壇上的演講整理）

　　稿件選自上觀新聞“上觀學(xué)習(xí)”欄目