無(wú)論是貧困地區(qū)的企業(yè)還是發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)，通過(guò)首次公開發(fā)行股票、非公開發(fā)行股票、企業(yè)發(fā)行債券融資和私募股權(quán)融資等方式融資，是當(dāng)?shù)匾婪�、依�?guī)發(fā)展直接融資的基本權(quán)利。當(dāng)然，優(yōu)先不等于“不顧質(zhì)量”或降低“門檻”。從近一年來(lái)我國(guó)貧困地區(qū)直接融資的審核標(biāo)準(zhǔn)看，并未出現(xiàn)降低上市“門檻”、企業(yè)“帶病”上市等情況
近期，我國(guó)資本市場(chǎng)助力貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)的成果引起廣泛關(guān)注。在一片贊揚(yáng)聲中，有個(gè)別質(zhì)疑論調(diào)也開始出現(xiàn)，諸如貧困地區(qū)是否該有那么多上市公司？貧困地區(qū)的新股發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)是否會(huì)降低？筆者認(rèn)為，貧困地區(qū)發(fā)展直接融資既是豐富社會(huì)融資渠道的舉措，又是當(dāng)?shù)鼐用瘛耙钏泵撠氈赂坏幕緳?quán)利，應(yīng)理直氣壯支持。
我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)踐表明，無(wú)論是貧困地區(qū)企業(yè)還是發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)，通過(guò)首次公開發(fā)行股票、非公開發(fā)行股票、企業(yè)發(fā)行債券融資和私募股權(quán)融資等方式融資，是當(dāng)?shù)匾婪�、依�?guī)發(fā)展直接融資的基本權(quán)利。貧困地區(qū)需要上市公司，需要發(fā)行債券，也需要私募股權(quán)基金，這與配置信貸資源沒有本質(zhì)區(qū)別，都是豐富和拓寬貧困地區(qū)社會(huì)融資渠道的良策。
正因?yàn)樨毨У貐^(qū)的融資難點(diǎn)和痛點(diǎn)多，需求更加迫切，在合法、合規(guī)基礎(chǔ)上，優(yōu)先支持貧困地區(qū)企業(yè)利用資本市場(chǎng)資源，豐富直接融資內(nèi)涵，與“信貸資源配置向深度貧困地區(qū)傾斜”異曲同工。全國(guó)金融工作會(huì)議指出，要積極發(fā)展普惠金融，大力支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和精準(zhǔn)脫貧等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)，著力解決融資難融資貴問(wèn)題。理直氣壯支持貧困地區(qū)發(fā)展直接融資，不但有利于加快增強(qiáng)貧困地區(qū)脫貧致富能力，有利于證券期貨等市場(chǎng)主體增強(qiáng)積極履行社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，而且有利于證券期貨等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，極大緩解貧困地區(qū)融資難、融資貴問(wèn)題。
事實(shí)證明，在部分以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)為主的貧困地區(qū)，人均收入較少、無(wú)抵押物等問(wèn)題在很大程度上延緩了銀行信貸資金的流入速度。證券公司、期貨公司等機(jī)構(gòu)結(jié)合貧困地區(qū)不同產(chǎn)業(yè)、不同企業(yè)的差異化金融需求，創(chuàng)新融資手段，幫助貧困地區(qū)企業(yè)與資本市場(chǎng)有效對(duì)接。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，僅2016年我國(guó)證券公司就幫助貧困地區(qū)企業(yè)融資金額達(dá)828.92億元。其中，幫助貧困地區(qū)企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市項(xiàng)目4個(gè)，共融資16.45億元。
當(dāng)然，優(yōu)先不等于“不顧質(zhì)量”或降低“門檻”。從近一年來(lái)我國(guó)貧困地區(qū)直接融資的審核標(biāo)準(zhǔn)看，并未出現(xiàn)降低上市“門檻”、企業(yè)“帶病”上市等情況。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年9月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見》至今，已有13家公司登上“扶貧”快車迅速上會(huì)，其中有7家公司首發(fā)獲通過(guò)，通過(guò)率低于同期IPO整體過(guò)關(guān)率。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）扶貧股也未出現(xiàn)區(qū)別對(duì)待的情況，一些公司并未“火箭掛牌”，還有些公司撤回了IPO申請(qǐng)。近一年的實(shí)踐說(shuō)明，監(jiān)管部門對(duì)符合“即報(bào)即審”企業(yè)審查嚴(yán)格程度與普通企業(yè)并無(wú)差異，甚至可能更嚴(yán)格。理由之一是貧困地區(qū)IPO企業(yè)每家都需要現(xiàn)場(chǎng)檢查，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑、毛利率異常、關(guān)聯(lián)交易、營(yíng)銷支出合理性等業(yè)績(jī)問(wèn)題并未由于綠色通道的存在而被忽略。
站在更高視角看，脫貧攻堅(jiān)不是銀行一家的事，也需要證券、保險(xiǎn)等各行業(yè)通力合作，需要各部門加強(qiáng)金融政策協(xié)調(diào)配合。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：周 琳）
（責(zé)任編輯：鄧浩）
