對趙薇夫婦的一紙?zhí)幜P，令祥源文化10日開盤后出現(xiàn)一波沖擊漲停板的走勢，最終以4.08%的漲幅放量收升。這一走勢已經(jīng)充分表達(dá)了市場投資者對這一監(jiān)管處罰決定的態(tài)度。至此，發(fā)端于2016年12月份的龍薇傳媒收購萬家文化事件已經(jīng)落下帷幕，但其中所留下的思考卻是深遠(yuǎn)的。

　　“鉆空子”終歸要“挨板子”。按照公開發(fā)布的收購方案，注冊資本200萬元且資金并未到位的龍薇傳媒，欲以自有資金6000萬元，加30億元借款收購萬家集團(tuán)持有的1.85億股萬家文化股份，而借款擔(dān)保抵押物就是個(gè)人信用和尚未進(jìn)行交易的萬家文化股票。資本市場上的事從來不缺乏想象，但是這種以未到手標(biāo)的物做抵押借款購買標(biāo)的物的事情，還真是令人腦洞大開，簡直與“1001項(xiàng)議案”所附帶的戲謔程度有一拼。且方案設(shè)計(jì)使用高杠桿，以及收購股權(quán)數(shù)量剛好在要約收購限制比例之下，已經(jīng)表達(dá)出收購方意圖，就是鉆一下規(guī)則的空子，用最少的損失來碰碰運(yùn)氣。或許，在資本市場鉆空子成功獲利的概率很高，但這一次趙薇的運(yùn)氣不好，遇到了板子；或者說，趙薇這次運(yùn)氣很好，終于領(lǐng)受到管教了，“鉆空子”終歸是要“挨板子”的。

　　信息披露仍是監(jiān)管重點(diǎn)環(huán)節(jié)。縱觀整個(gè)事件的發(fā)展，龍薇傳媒在多個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)布誤導(dǎo)信息，影響了市場秩序。最初，龍薇傳媒在自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，以空殼公司收購上市公司，且貿(mào)然予以公告，對市場和投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)；其后，在對籌資計(jì)劃和安排等熱點(diǎn)關(guān)注問題的問詢中，未及時(shí)披露與金融機(jī)構(gòu)未達(dá)成融資合作的情況，對無法按期完成融資計(jì)劃原因的披露存在重大遺漏。這一行為違反《上市公司收購管理辦法》。其直接的市場后果就是，造成萬家文化股價(jià)大幅波動(dòng)，引起市場和媒體高度關(guān)注，嚴(yán)重影響了市場秩序，損害了中小投資者的信心，影響了市場的公平、公正、公開。

　　此外，這一事件處罰的塵埃落定是監(jiān)管層又一次“亮劍”，對市場規(guī)范行為是一次有力的警示。參與市場各方，首先要尊重市場規(guī)則，不以名人為傲，平等參與各種市場活動(dòng)；其次要以誠信為本，尊重其他投資主體，遵守和維護(hù)市場秩序。相信這樣一個(gè)典型案例，對市場各方、各種行為來說，都不啻是一堂生動(dòng)的教育課。