核心觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者喬瑞慶認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)是目標(biāo)，去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管是手段。去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管要為穩(wěn)增長(zhǎng)服務(wù)。“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系”的提出，為下一步供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心。

 　 10月20日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會(huì)議，重點(diǎn)分析三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，研究做好進(jìn)一步改善企業(yè)金融環(huán)境和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，此次會(huì)議的召開具有標(biāo)志性意義。此次國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)首提“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系”。（10月22日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》）

　　“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系”這句話包含著豐富信息，是基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征作出的重要判斷，是應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重要方法論，是開出經(jīng)濟(jì)治理正確“藥方”的“藥理”依據(jù)。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)、去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管三者什么關(guān)系？目標(biāo)和手段的關(guān)系。穩(wěn)增長(zhǎng)是目標(biāo)，去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管是手段。去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管要為穩(wěn)增長(zhǎng)服務(wù)。這里的穩(wěn)增長(zhǎng)不是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而是保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。增長(zhǎng)應(yīng)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的高質(zhì)量增長(zhǎng)，而非純粹的數(shù)量增長(zhǎng)。

　　處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和去杠桿的關(guān)系，需要明確，不是為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)舍棄去杠桿，而是通過結(jié)構(gòu)性去杠桿保證經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)。去杠桿政策執(zhí)行三年多來，成效顯現(xiàn)。整體杠桿率已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定。目前的去杠桿重心不是總量降低，而是結(jié)構(gòu)性去杠桿。

　　企業(yè)杠桿率要保持穩(wěn)定。地方政府債務(wù)尤其是隱形債務(wù)還要降低。家庭債務(wù)總量要穩(wěn)步下降，要謹(jǐn)防房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致的家庭被動(dòng)去杠桿。要始終保持去杠桿的主動(dòng)權(quán)，掌握住去杠桿的時(shí)度效，利用去杠桿為穩(wěn)增長(zhǎng)服務(wù)。

　　杠桿率始終和金融市場(chǎng)分不開。掌握去杠桿的主動(dòng)權(quán)，就要在加強(qiáng)金融監(jiān)管上下功夫。強(qiáng)監(jiān)管不是嚴(yán)還是不嚴(yán)的問題，而是如何監(jiān)管的問題。當(dāng)然基于防風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)于影子銀行等監(jiān)管力度不能放松。對(duì)有助于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的金融創(chuàng)新則要有所包容。

　　當(dāng)前，在保持貨幣政策穩(wěn)健中性的前提下，通過降準(zhǔn)和公開市場(chǎng)操作，保證了金融市場(chǎng)流動(dòng)性的合理充足。當(dāng)下最重要的問題，是疏通傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)流動(dòng)性支持中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和三農(nóng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。強(qiáng)監(jiān)管的重心是對(duì)流動(dòng)性的疏通引導(dǎo)，防止某一方面杠桿大升大降，確保穩(wěn)杠桿前提下結(jié)構(gòu)性調(diào)整富有成效。

　　總之，“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系”的提出，為下一步供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者 喬瑞慶）

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