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什么叫“黑色星期X”，周一全球股市的慘狀，就完全能夠配得上“黑色星期一”的“頭銜”和“稱號(hào)”。
亞洲股市集體暴跌：中國(guó)股市代表之一的上證指數(shù)報(bào)收3209.91點(diǎn)，下跌297.84點(diǎn)，跌幅8.49%，創(chuàng)8年來(lái)最大跌幅；香港恒生指數(shù)下跌了5.17%，收于21251.57點(diǎn)，跌了1158.05點(diǎn)，創(chuàng)2014年2月以來(lái)新低；日經(jīng)225指數(shù)周一收盤(pán)下跌4.6%，分析認(rèn)為屬于上漲三年多后從高位下跌的開(kāi)始；韓國(guó)股市下跌2.47%；臺(tái)灣地區(qū)股市收盤(pán)跌幅收窄但仍然下跌了4.84%。
美國(guó)股市雖然跌幅收窄，但截止美國(guó)東部時(shí)間8月24日12:03(北京時(shí)間8月25日00:03)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)仍下跌244.20點(diǎn)，報(bào)16,215.55點(diǎn)，跌幅為1.48%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌33.79點(diǎn)，報(bào)1,937.10點(diǎn)，跌幅為1.71%；納斯達(dá)克合指數(shù)下跌57.49點(diǎn)，報(bào)4,648.55點(diǎn)，跌幅為1.22%。道指則一度下跌逾1000點(diǎn)，股指期貨更是觸發(fā)了熔斷線，被迫暫停交易。而衡量市場(chǎng)恐慌程度的CBOE波動(dòng)指數(shù)（VIX）曾一度達(dá)到53.29點(diǎn)，創(chuàng)6年半新高。
這幕慘劇，自然離不開(kāi)歐洲這一主角，歐洲泛歐斯托克50指數(shù)收盤(pán)下跌5.50%，報(bào)3,068.50；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收盤(pán)下跌4.72%，報(bào)5,895.50。法國(guó)CAC 40指數(shù)收盤(pán)下跌5.38%，報(bào)4,381.80；德國(guó)DAX30指數(shù)收盤(pán)下跌4.72%，報(bào)9,646.50。
金融危機(jī)也有“七年之癢”？
有媒體經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析和研究后發(fā)現(xiàn)，此次全球股市暴跌似乎印證了一種現(xiàn)象，叫做“七年之癢”。雖然“七年之癢”更多的是形容婚姻狀態(tài)的名詞，但是，從媒體總結(jié)的情況來(lái)看，卻又不能不讓人感到，“七年之癢”用在金融危機(jī)身上，還真的有一定道理。
1973、1987、2001年的股市崩盤(pán)、1980年的美國(guó)衰退、1994年的債市危機(jī)、2008年的次貸危機(jī)，再到此次的全球股災(zāi)，確實(shí)都是每過(guò)七年就有一次表現(xiàn)，而且表現(xiàn)形式基本相同。更為奇特的是，在這一階段，還出現(xiàn)了每隔14年就發(fā)生一次股災(zāi)的現(xiàn)象，也可稱之為“十四年之痛”。如此一來(lái)，按照1973年到現(xiàn)在的情況來(lái)看，“七年之癢”和“十四年之痛”就構(gòu)成了這個(gè)時(shí)期金融危機(jī)和災(zāi)難的基本格局。
所不同的是，此次股災(zāi)又似乎是在全球期待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國(guó)更是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況很好、隨時(shí)準(zhǔn)備加息的情況下發(fā)生的，確實(shí)有點(diǎn)令人難以理解。由此，也不得不對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景，包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)產(chǎn)生質(zhì)疑。如果一切不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)得到改變，那“七年之癢”和“十四年之痛”的現(xiàn)象，也將進(jìn)一步延續(xù)，并形成全球經(jīng)濟(jì)金融抹不去的陰影。
量化寬松下的泡沫必然會(huì)被刺破
有人將此次全球股災(zāi)與中國(guó)緊緊聯(lián)系在了一起，認(rèn)為是人民幣貶值帶來(lái)了股市的震蕩，而中國(guó)央行又沒(méi)有在股市出現(xiàn)嚴(yán)重震蕩時(shí)，如外界希望的那樣出臺(tái)降準(zhǔn)降息等救市政策，導(dǎo)致預(yù)期落空，最終演變成股災(zāi)。
粗粗一聽(tīng)，好象很有道理。但是，仔細(xì)分析則不難發(fā)現(xiàn)，此次股災(zāi)與中國(guó)推行什么貨幣政策、匯率政策并沒(méi)有關(guān)系。退一萬(wàn)步講，就算有關(guān)系，難道歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、金融及股市，竟然經(jīng)受不住中國(guó)一次匯率改革的沖擊嗎？竟然經(jīng)受不起中國(guó)在股市出現(xiàn)震蕩時(shí)沒(méi)有及時(shí)救市嗎？顯然，這是沒(méi)有道理的。真正的原因，還是泡沫，全球經(jīng)濟(jì)和金融的大泡沫。
必須看到，從2008年危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)在，各國(guó)向市場(chǎng)注入了多少流動(dòng)性了，從中國(guó)的4萬(wàn)億投資政策到歐洲國(guó)家出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)后的貨幣寬松政策，從美國(guó)的多輪量化寬松到日本的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，等等等等，市場(chǎng)的池子怎么能夠盛得下這么多的貨幣呢？又怎么可能不出現(xiàn)貨幣之水泛濫的現(xiàn)象呢？為什么美國(guó)在經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重低迷時(shí)，股市卻異常的紅火，屢屢創(chuàng)下股指新高。而歐洲股市則在希臘、西班牙等國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重主權(quán)債務(wù)危機(jī)的情況下，也屢創(chuàng)新高，中國(guó)則在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行時(shí)，出現(xiàn)了一波快速上漲的現(xiàn)象。等等，難道這一切真的都是股市自身運(yùn)行的結(jié)果嗎？顯然不是，而是全球前赴后繼實(shí)行量化寬松政策、市場(chǎng)流動(dòng)性十分充裕的結(jié)果。沒(méi)有這些流動(dòng)性做保障，股市是不可能出現(xiàn)屢創(chuàng)新高的現(xiàn)象的。自然，也就不可避免地會(huì)出現(xiàn)泡沫泛濫現(xiàn)象了。
股災(zāi)是全球一盤(pán)散沙的必然結(jié)果
按理，在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力都得到充分增強(qiáng)、市場(chǎng)監(jiān)管能力得到充分提升的大背景下，面對(duì)可能出現(xiàn)的危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)具有很強(qiáng)的應(yīng)對(duì)和化解能力了。那么，為什么逃脫不了“七年之癢”和“十四年之痛”帶來(lái)的困惑呢？為什么仍然會(huì)出現(xiàn)如此嚴(yán)重的股災(zāi)呢？很重要的一個(gè)原因，就是各自為政，缺乏合力意識(shí)，導(dǎo)致全球在應(yīng)對(duì)各種問(wèn)題和災(zāi)難時(shí)，都是一盤(pán)散沙，無(wú)法形成最佳效率和效力。
事實(shí)也是如此，在全球金融危機(jī)爆發(fā)的這段時(shí)間，幾乎各個(gè)階段的應(yīng)對(duì)辦法都是單打獨(dú)斗。最早是中國(guó)的4萬(wàn)億政策，接下來(lái)是歐洲的解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)措施，緊接著就是美國(guó)的量化寬松政策，再加上日本的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，幾乎都是在一國(guó)做、他國(guó)看的格局中完成的。自然，也就不可能形成合力，自然，也就應(yīng)對(duì)不了可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
相反，投向市場(chǎng)的流動(dòng)性，卻沒(méi)有因?yàn)楦髯詾檎鴾p少，甚至更多。如此一來(lái)，所謂的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也就是此起彼服，無(wú)法帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的真正復(fù)蘇。即便我們不去懷疑美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真實(shí)性，在股災(zāi)面前的節(jié)節(jié)敗退，也不能不說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)也是不牢固的。一旦實(shí)行加息政策，也可能會(huì)帶來(lái)美國(guó)股市的嚴(yán)重震蕩，并形成全球股市的嚴(yán)重震蕩，最終釀成新一輪股災(zāi)。
從總體上講，此次出現(xiàn)的全球股災(zāi)，不要去怪怨哪個(gè)國(guó)家。在流動(dòng)性已經(jīng)成為山洪的情況下，在股市已經(jīng)被洪水沖刷成泡沫的情況下，又怎么可能不出現(xiàn)股災(zāi)這樣的現(xiàn)象呢？而面對(duì)股災(zāi)，唯一的解救辦法，就是各國(guó)聯(lián)手，共同應(yīng)對(duì)，不要讓災(zāi)難繼續(xù)延伸。
