中共十八屆五中全會昨日落幕，審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》，提出了全面建成小康社會新的目標要求，包括“經(jīng)濟保持中高速增長，在提高發(fā)展平衡性、包容性、可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，到2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番，產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平，消費對經(jīng)濟增長貢獻明顯加大”等。全會強調(diào)，實現(xiàn)“十三五”時期發(fā)展目標，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念。筆者認為，這一戰(zhàn)略宏圖既打開了經(jīng)濟社會發(fā)展的巨大空間，也將支持中國股市實現(xiàn)公開透明和長期穩(wěn)定發(fā)展。
第一，“經(jīng)濟保持中高速增長”是股市穩(wěn)定運行的基石。
“十二五”期間我國經(jīng)濟實現(xiàn)了由兩位數(shù)增長到一位數(shù)增長的切換，由此也引來一些陣痛和一時的困惑。總體來說，切換至中高速增長階段，是我國經(jīng)濟規(guī)模迅速壯大之后的必然結(jié)果，用不著大驚小怪；雖然當前經(jīng)濟增長有下行壓力，但這是前進中的問題�，F(xiàn)在，中國新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化持續(xù)推進，居民儲蓄率高，消費潛力巨大，人民工作勤奮，中等收入者比重在提高，服務業(yè)發(fā)展空間很大，市場空間和潛力都很大。我們預計，“十三五”時期我國經(jīng)濟仍將保持6%至7%的增長率，甚至可以略高一點，仍將是世界經(jīng)濟的主要引領(lǐng)者。
目前，我國上市公司創(chuàng)造的銷售額已占到國民生產(chǎn)總值的近40%，隨著上市公司規(guī)模擴大和實力提升，這一比例必將進一步提升。股市作為國民經(jīng)濟和改革進程晴雨表的功能將更好的體現(xiàn)。
第二，“產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平”是股市投資機遇的支撐。
要實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平，就要大力推進制度創(chuàng)新，加大科技投入，靠管理和科技雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局更加科學合理，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化高效。資本市場作為公開透明的資產(chǎn)定價平臺、優(yōu)質(zhì)企業(yè)實施并購重組的平臺，可以為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮支撐作用。從發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)升級的經(jīng)驗來看，股票市場的高效是不可缺少的重要因素。
十八屆五中全會公報指出，“必須把創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置”，“培育發(fā)展新動力，優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，釋放新需求，創(chuàng)造新供給，推動新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展”，這都需要資本市場提供多層次的融資服務和機制服務。筆者確信，“優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置”必將使得股市投資機會更加色彩紛呈。
第三，落實“各方面制度更加成熟更加定型”的要求，股市治理體系將顯著升級。
全會在闡釋全面建成小康社會的目標時指出，到2020年我國“各方面制度更加成熟更加定型，國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化取得重大進展”；全會還要求各方面“增強國家意識、法治意識、社會責任意識”，強調(diào)“實施國家安全戰(zhàn)略，堅決維護國家政治、經(jīng)濟、文化、社會、信息、國防等安全”。這些全局性要求，對于資本市場建設(shè)具有十分重大的指導意義。我們必須下大力氣，從國家經(jīng)濟制度建設(shè)的大局出發(fā)，從國家政治、經(jīng)濟、社會安全的基本立場出發(fā)，把資本市場穩(wěn)定發(fā)展與國家興衰結(jié)合起來，全面統(tǒng)籌起來。
今年6月份至7月份之間，我國股市發(fā)生異常波動，既與國內(nèi)外一些經(jīng)濟因素的波動有關(guān)，也與我們的制度體系存在一些短板有關(guān)，突出表現(xiàn)在大型投行的獨立定價和維護價值中樞的能力不足，也暴露出一些市場主體缺乏國家意識、責任意識和法治意識。痛定思痛，我們必須站得更高，加快制度建設(shè)步伐，以制度建設(shè)促市場發(fā)展。
經(jīng)濟保持中高速增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整升級，創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略多梯度推進，資本市場制度建設(shè)更加完善，所有這些因素聚合起來，必將支撐一個更加健康、更加靚麗的中國股市。我們可以預見，籌資和投資雙方對價值的判斷將更加趨于平衡，市場價值中樞與國民經(jīng)濟運行的吻合度將明顯提高。而隨著各項改革舉措的不斷落實，制度紅利將惠及眾多市場主體，中國股市投資將進入一個“健康而燦爛的新時期”！
