“黑色星期五”再次降臨美國(guó)股市。上周最后一個(gè)交易日(15日），紐約股市三大股指跌幅均超過(guò)2%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌破16000點(diǎn)重要心理關(guān)口，標(biāo)普500指數(shù)十大板塊無(wú)一幸免，科技、能源與金融板塊領(lǐng)跌。實(shí)際上，連漲了六年的美國(guó)股市已過(guò)度透支美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利，技術(shù)上進(jìn)行回調(diào)是必然結(jié)果，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然走出危機(jī)但并未化解深層次矛盾，這也是埋在美國(guó)股市上的定時(shí)炸彈。

　　因時(shí)差而開(kāi)市較晚的紐約股市顯然受到全球股市重挫的影響。中國(guó)上證指數(shù)、深成指當(dāng)日跌幅超過(guò)3%，歐洲主要股市普跌，美股自然難以獨(dú)善其身。助美國(guó)股市切換到暴跌模式的還有遜于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：2015年12月份商品零售總額（4481億美元）環(huán)比下滑0.1%，當(dāng)月美國(guó)批發(fā)物價(jià)指數(shù)環(huán)比下跌0.2%，包括工廠、礦業(yè)和公共事業(yè)企業(yè)產(chǎn)出在內(nèi)的美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下降0.4%。此外，紐約輕質(zhì)原油跌破了30美元心理關(guān)口，打壓了能源板塊股價(jià)，是美股下挫的重要推手。

　　從深層次看，作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“溫度計(jì)”，美國(guó)股市重挫，也折射出美國(guó)經(jīng)濟(jì)此前復(fù)蘇根基不穩(wěn)、痼疾仍存的現(xiàn)實(shí)�？只判缘膾伇P(pán)更是表明，投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面開(kāi)始看淡、對(duì)未來(lái)走勢(shì)信心不足。特別是在開(kāi)年后全球主要股市“跌”字當(dāng)頭、主要貨幣跌宕起伏的語(yǔ)境下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否保持以往穩(wěn)健的復(fù)蘇步伐被打上一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)，激發(fā)出華爾街投資者將資金轉(zhuǎn)投到美債等“避險(xiǎn)天堂”的強(qiáng)大沖動(dòng)。

　　美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬上周發(fā)表了任內(nèi)最后一次國(guó)情咨文，未對(duì)股市產(chǎn)生任何提振作用。奧巴馬強(qiáng)調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的亮點(diǎn)，比如美國(guó)當(dāng)前正處于歷史上時(shí)間最長(zhǎng)的就業(yè)增長(zhǎng)期，失業(yè)率已從危機(jī)時(shí)的超過(guò)10%下降到5%，再比如汽車(chē)業(yè)和制造業(yè)重現(xiàn)生機(jī)，同時(shí)財(cái)政赤字被削減近3/4。但投資者也聽(tīng)到了奧巴馬承認(rèn)貧富差距擴(kuò)大等問(wèn)題讓美國(guó)人變得更加焦慮、“逆風(fēng)”因素依然存在的表態(tài)。有分析解讀國(guó)情咨文時(shí)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)迄今并未完全恢復(fù)危機(jī)前的全部動(dòng)能，貧富差距擴(kuò)大、勞動(dòng)參與率持續(xù)低迷、消費(fèi)動(dòng)力減弱等中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出，將制約美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁�；ㄆ煦y行分析師曾預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2016年陷入衰退的幾率為65%。摩根大通分析師認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)三年內(nèi)衰退的幾率高達(dá)76%。盡管這樣的判斷顯得有些聳人聽(tīng)聞，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)必受到全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的沖擊。

　　進(jìn)入2016年，美聯(lián)儲(chǔ)將穩(wěn)步加息，這一因素將給全球市場(chǎng)帶來(lái)更大的不確定性，也會(huì)給美股帶來(lái)更多意想不到的波動(dòng)。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最近發(fā)布的聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)中值，2016年底聯(lián)邦基金利率將達(dá)到1.25％至1.5％。這意味著，2016年美聯(lián)儲(chǔ)可能還會(huì)有數(shù)次加息。美國(guó)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息僅導(dǎo)致長(zhǎng)期利率平穩(wěn)緩慢上升，美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者應(yīng)能逐步適應(yīng)利率上升的沖擊；但如果加息引發(fā)美國(guó)長(zhǎng)期利率過(guò)快上升和金融環(huán)境大幅收緊，這將可能傷及美國(guó)房地產(chǎn)、汽車(chē)等對(duì)利率水平敏感行業(yè)的復(fù)蘇勢(shì)頭。根據(jù)路透針對(duì)華爾街分析師進(jìn)行的最新調(diào)查結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)2016年將僅會(huì)加息三次。

　　目前，華爾街已經(jīng)就2016年美股走勢(shì)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。就短期走勢(shì)來(lái)看，美股已經(jīng)進(jìn)入盤(pán)整期，如果接下來(lái)陸續(xù)公布的2015年四季度公司財(cái)報(bào)無(wú)法形成強(qiáng)力支撐，美股將增加繼續(xù)回調(diào)的可能性。有報(bào)道援引美國(guó)Cuttone&Co公司高級(jí)副總裁基思·布利斯的話(huà)說(shuō)，除非大公司財(cái)報(bào)大幅好于預(yù)期，否則2016年美股將是艱難的一年。