7月5日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.6594，較上一個(gè)交易日下跌122個(gè)基點(diǎn)，逼近6.66關(guān)口，刷新2010年12月份以來(lái)最低水平。對(duì)此，有國(guó)外媒體認(rèn)為，英國(guó)脫歐掀起的風(fēng)暴或許掩蓋了一件更加值得市場(chǎng)擔(dān)心的事情是中國(guó)的貨幣又貶值了。

　　人民幣出現(xiàn)較大幅度貶值，確實(shí)是一件令市場(chǎng)擔(dān)心的事。但是，是否已經(jīng)到了比英國(guó)脫歐還要可怕的地步，可能就有點(diǎn)夸大其詞、不實(shí)事求是了。尤其是美國(guó)共和黨候選人特朗普為了競(jìng)選需要，指責(zé)中國(guó)一直以來(lái)都在操控貨幣，以獲取不合理的出口競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的說(shuō)法，就更是無(wú)稽之談、欲加之罪了。

　　殊不知，人民幣持續(xù)貶值，尤其是大幅貶值，對(duì)中國(guó)也沒(méi)有什么好處。至少，弊大于利。首先，人民幣貶值或許會(huì)對(duì)出口帶來(lái)一定的正面影響，但是，由此帶來(lái)的資本外流，可能就不是出口能夠彌補(bǔ)的了。因?yàn)椋�在整個(gè)市場(chǎng)消費(fèi)都比較疲軟，且歐盟因?yàn)橛��?guó)脫歐經(jīng)濟(jì)面臨巨大壓力的情況下，對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的需求能力也會(huì)削弱。那么，出口就不會(huì)有太過(guò)明顯的改善。相反，資本外流帶來(lái)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和需求下降，則可能給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大傷害。所以，中國(guó)是不可能希望人民幣持續(xù)貶值的，更不可能希望人民幣大幅貶值。

　　其二，人民幣持續(xù)貶值帶給資本市場(chǎng)的影響，則更是出口等根本沒(méi)法彌補(bǔ)的。要知道，目前的資本市場(chǎng)并不穩(wěn)定，投資者對(duì)市場(chǎng)的信心也嚴(yán)重不足。如果再出現(xiàn)人民幣持續(xù)貶值的現(xiàn)象，使資本外流加劇，那么，對(duì)資本市場(chǎng)的負(fù)面沖擊和影響也會(huì)加大，造成市場(chǎng)下跌、市值縮水、投資者收益下降。如去年8月和今年1月的兩次人民幣貶值，就都引發(fā)了資本外流的現(xiàn)象，從而對(duì)資本市場(chǎng)帶來(lái)了一定的沖擊。從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)也不希望人民幣持續(xù)貶值，而希望人民幣匯率能夠相對(duì)穩(wěn)定。

　　再者，持續(xù)貶值會(huì)對(duì)人民幣的國(guó)際形象產(chǎn)生嚴(yán)重傷害，使投資者對(duì)人民幣的信心下降。尤其在美元、日元都出現(xiàn)升值的情況下，人民幣更沒(méi)有理由持續(xù)貶值，尤其沒(méi)有理由大幅貶值。所以出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，一方面，可能是國(guó)際做空機(jī)構(gòu)借英國(guó)脫歐，對(duì)人民幣進(jìn)行惡意做空，損害人民幣形象，并以此獲得做空效益；另一方面，美元和日元被盲目看高，盲目推上升值通道，這也在無(wú)意中推動(dòng)了人民幣的貶值，而不是中國(guó)政府有意讓人民幣貶值。

　　最后，人民幣持續(xù)貶值，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的貨幣政策產(chǎn)生負(fù)面影響。在經(jīng)歷了前幾年的貨幣較大幅度發(fā)行以后，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性已經(jīng)比較充裕，沒(méi)有條件再繼續(xù)以相對(duì)寬松的方式發(fā)行貨幣。但是，如果人民幣持續(xù)貶值，造成資本大量外流，就會(huì)給貨幣政策的選擇帶來(lái)很大的壓力，增加很多的難度，放還是不放，放多少、怎樣放，都會(huì)困難重重。所以，從這個(gè)角度考慮，中國(guó)也沒(méi)有必要、沒(méi)有可能人為地讓人民幣貶值。

　　也正是因?yàn)槿嗣駧刨H值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是弊多利少，因此，擔(dān)心甚至指責(zé)中國(guó)采取放任、推動(dòng)人民幣貶值的說(shuō)法，是站不住腳的。要知道，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨下行的壓力，也希望通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。但是，從近幾年來(lái)的實(shí)際情況看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不再像過(guò)去那樣依賴(lài)出口，不把出口當(dāng)作拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。相反，在如何擴(kuò)大內(nèi)需、增加有效投資方面，則成為了近幾年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要拉動(dòng)力。不僅如此，還彌補(bǔ)了出口不振留下的缺口。這也意味著，依靠人民幣貶值來(lái)增加出口的做法，在中國(guó)已經(jīng)不是選項(xiàng)，至少不是主要選項(xiàng)。

　　尤其值得注意的是，中國(guó)政府提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+等，都是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變、社會(huì)資源利用效率提升、經(jīng)濟(jì)活力增強(qiáng)的重要手段。而人民幣持續(xù)貶值，不僅不利于這些手段的運(yùn)用，反而會(huì)拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)。在這樣的情況下，還怎么可能主動(dòng)推動(dòng)人民幣貶值呢？

　　當(dāng)然，如果美元持續(xù)走強(qiáng)，也有可能會(huì)帶來(lái)人民幣的階段性貶值。面對(duì)這樣的現(xiàn)象，中國(guó)央行也決不會(huì)袖手旁觀，而是會(huì)采取積極有效的措施，遏制人民幣的持續(xù)貶值，推動(dòng)人民幣步入穩(wěn)定軌道。這也意味著，目前的人民幣貶值幅度，并未超過(guò)市場(chǎng)容忍度，仍處于可控范圍，中國(guó)央行不需要出手干預(yù)，更不能盲目干預(yù)。如果盲目干預(yù)，反而不利于人民幣穩(wěn)定。

　　倒是習(xí)慣于用貨幣貶值來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的日本，在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)遲遲不見(jiàn)效的情況下，又面臨英國(guó)脫歐帶來(lái)的日元升值，會(huì)不會(huì)更加喪心病狂地推動(dòng)日元貶值，是值得關(guān)注的問(wèn)題。不然，其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、特別是周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響是相當(dāng)大的。