年初以來多家銀行曝出巨額票據(jù)案件。近期我國城商行年會(huì)上監(jiān)管部門警示城商行表外類信貸業(yè)務(wù)過快增長風(fēng)險(xiǎn)。部分金融機(jī)構(gòu)借金融創(chuàng)新之名行監(jiān)管套利之實(shí)，資金體內(nèi)“空轉(zhuǎn)”，游走于灰色地帶。固然金融風(fēng)險(xiǎn)暴露存在順周期性，但若長期偏離穩(wěn)健經(jīng)營定位，勢(shì)必放大金融風(fēng)險(xiǎn)，威脅到金融體系穩(wěn)定。

　　雖然近年來我國金融機(jī)構(gòu)公司治理建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，但針對(duì)經(jīng)營管理層的激勵(lì)約束機(jī)制還不健全，激勵(lì)過度，約束不強(qiáng)，由此形成重業(yè)務(wù)輕風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營導(dǎo)向，某種程度上鼓勵(lì)了基層經(jīng)營機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。城商行表外類信貸業(yè)務(wù)急劇擴(kuò)張，根本上在于不切實(shí)際的經(jīng)營利潤目標(biāo)，以及收益與風(fēng)險(xiǎn)考量扭曲的考核機(jī)制。截至2015年末，城商行貸款在資產(chǎn)中的比重降至38.2%，并呈連續(xù)下降趨勢(shì)。2015年全年委托貸款增長33.6%。票據(jù)大案頻發(fā)，根本上是基層銀行經(jīng)營單位放棄了票據(jù)經(jīng)營固有的職業(yè)操守，長期違規(guī)操作給不法票據(jù)中介以可乘之機(jī)。而當(dāng)前金融市場(chǎng)上各種層出不窮、眼花繚亂的所謂創(chuàng)新金融產(chǎn)品，根本上是現(xiàn)行激勵(lì)約束機(jī)制下金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營層實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的工具。而這些影子銀行金融工具，或逃避規(guī)模管理，或逃避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量，或逃避監(jiān)管指標(biāo)約束，交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)層層嵌套，交易對(duì)手跨行業(yè)跨地區(qū)分布，底層資產(chǎn)不易穿透，存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患，容易成為金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管盲區(qū)。金融機(jī)構(gòu)表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的頻繁交易，信用風(fēng)險(xiǎn)在表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)之間轉(zhuǎn)移，無法掩蓋銀行真實(shí)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，金融分業(yè)監(jiān)管存在的真空，跨行業(yè)跨地區(qū)監(jiān)管漏洞，客觀上也為金融機(jī)構(gòu)大肆監(jiān)管套利提供了可能性。金融市場(chǎng)上各種“受益權(quán)”和“收益權(quán)”的創(chuàng)設(shè)，各種特殊目的載體，因?yàn)槿狈�統(tǒng)一規(guī)范而被濫用。金融違法違規(guī)行為處罰力度，與動(dòng)輒千萬、上億計(jì)的違規(guī)收益相比明顯偏輕，上世紀(jì)末出臺(tái)的《金融違法行為處罰辦法》已經(jīng)難以適應(yīng)規(guī)范金融實(shí)務(wù)的需要，較難有效發(fā)揮法律應(yīng)有的震懾作用。從另外一個(gè)側(cè)面分析，之所以金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為屢禁不止，特別是在票據(jù)領(lǐng)域，罰則缺失或處罰偏輕是非常重要的因素。

　　不忘初心，堅(jiān)守穩(wěn)健經(jīng)營定位，是金融業(yè)安全穩(wěn)定運(yùn)行的基石。這既需要金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)作為，也需要外部監(jiān)管、金融法制環(huán)境的引導(dǎo)與約束。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，要推進(jìn)公司治理建設(shè)，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，重塑金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的經(jīng)營導(dǎo)向，完善內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在業(yè)績考核中比重，增加績效延期支付比例，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防控，抵制主動(dòng)監(jiān)管套利行為，嚴(yán)厲處罰違法違規(guī)經(jīng)營行為。對(duì)監(jiān)管當(dāng)局而言，要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，消除監(jiān)管真空，堵住監(jiān)管漏洞，提升監(jiān)管效率，加大監(jiān)管處罰。對(duì)金融立法而言，要適時(shí)推動(dòng)金融法制建設(shè)，改變我國金融立法滯后于金融實(shí)務(wù)現(xiàn)狀，在清理現(xiàn)行金融法律、法規(guī)、規(guī)范性文件基礎(chǔ)上，出臺(tái)有關(guān)“受益權(quán)”、“收益權(quán)”交易與流轉(zhuǎn)的規(guī)范性法律指導(dǎo)意見，對(duì)特定目的載體的法律主體地位、交易權(quán)利義務(wù)等予以規(guī)范，修訂完善相關(guān)法律。