美元下跌是澳元走高的主要因素。在外匯市場(chǎng)上，目前套息交易非常活躍。投機(jī)客熱衷借入低息幣種，同時(shí)投資于較高利率的貨幣，澳元就是很好的交易品種。這也解釋了當(dāng)前外匯市場(chǎng)上澳元十分活躍的原因。不過(guò)，澳元在近期持續(xù)走強(qiáng)還有其內(nèi)在原因。

　　今年以來(lái)，澳元對(duì)美元匯率已經(jīng)上升了8.4%，創(chuàng)下兩年來(lái)新高。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，今年底美國(guó)第三次加息的預(yù)期減弱，美元大幅走低，刺激了澳元近期持續(xù)攀高。

　　美國(guó)新公布的數(shù)據(jù)不盡如人意，特別是低通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)累積，美聯(lián)儲(chǔ)在進(jìn)一步加息和縮表上將面臨艱難選擇。日前，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)下調(diào)了今年二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。從原來(lái)的2.6%下調(diào)到增長(zhǎng)2.4%。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，新數(shù)據(jù)反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的現(xiàn)實(shí)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)在6月份與上月持平，CPI年率則同比上升1.6%，除食品和能源價(jià)格外，核心消費(fèi)價(jià)格只上漲了0.1%，低于預(yù)期的0.2%。為此，美聯(lián)儲(chǔ)非常擔(dān)憂低通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)認(rèn)為不能排除美聯(lián)儲(chǔ)將在年底第三次加息，但不確定性很大，可能性有所降低。

　　美元下跌是澳元走高的主要因素。在外匯市場(chǎng)上，目前套息交易非常活躍。投機(jī)客熱衷借入低息幣種，同時(shí)投資于較高利率的貨幣，澳元就是很好的交易品種。這也解釋了當(dāng)前外匯市場(chǎng)上澳元十分活躍的原因。

　　不過(guò)，澳元在近期持續(xù)走強(qiáng)還有其內(nèi)在原因。

　　澳大利亞今年一季度通貨膨脹開(kāi)始回升，廣義通脹率從1.5%上升到2.1%，回到澳聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為的2%-3%目標(biāo)。其中，必需品消費(fèi)價(jià)格上升了3.4%，結(jié)束了“極低”通脹時(shí)代。在這種情況下，澳元降息的可能性就很小了。

　　同時(shí)，澳大利亞經(jīng)濟(jì)隨著大宗商品價(jià)格回升，出口增加，特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，對(duì)于大宗商品出口也是大利好。同時(shí)，澳國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)支出也在增加，這給了消費(fèi)者和投資者更多的信心，澳元走強(qiáng)也在情理之中。

　　當(dāng)然，澳聯(lián)儲(chǔ)也一直在憂慮過(guò)高的澳元匯率可能損害澳大利亞出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)。因此，如何維持一個(gè)合理的匯率區(qū)間就成為澳聯(lián)儲(chǔ)的一大難題，最有效的辦法就是出手干預(yù)過(guò)高的澳元匯率走勢(shì)。但是，做到平衡是最難的一件事。從全球貨幣政策看，收縮趨緊是潮流，特別是自從加拿大銀行7年來(lái)首次加息，英國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行緊隨其后紛紛加息收緊了貨幣政策。這些舉措正式宣告多年來(lái)廉價(jià)資本時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。在此形勢(shì)下，澳聯(lián)儲(chǔ)目前繼續(xù)維持利率相對(duì)穩(wěn)定政策，旨在不斷觀察經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，尋找通脹因素及過(guò)熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)與貨幣政策之間的平衡點(diǎn)。

　　有報(bào)告分析認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，澳元仍將回落。這主要是因?yàn)槭澜绱笞谏唐穬r(jià)格，特別是鐵礦石和煤炭?jī)r(jià)格在明年中期將大幅下跌，大宗商品價(jià)格指數(shù)可能回落26%，鐵礦石價(jià)格更是回落30%，這將導(dǎo)致澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在明年下半年放緩。當(dāng)然，這個(gè)判斷的前提是美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)加息，美元重回上升通道。(本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：翁?hào)|輝)