12月7日，中國銀保監(jiān)會官網公布了10張大額罰單。其中，浙商銀行被罰5550萬元、民生銀行被罰合計3360萬元、渤海銀行被罰2530萬元、中信銀行被罰2280萬元、光大銀行被罰1120萬元、交通銀行被罰740萬元。

　　值得關注的是，在6家被處罰銀行中，每家銀行都存在理財業(yè)務違規(guī)情況。具體來看，銀行理財業(yè)務違規(guī)主要分布于投資端、銷售端，也有銀行因理財業(yè)務風險隔離不到位受到處罰。比如，浙商銀行、渤海銀行、中信銀行的理財資金大都存在用于違規(guī)繳納土地款情況。浙商銀行、民生銀行、渤海銀行、中信銀行均因“為非保本理財提供保本承諾”受到處罰。

　　目前，在對銀行理財業(yè)務加強監(jiān)管的同時，銀行理財子公司設立也在不斷提速。12月7日，郵儲銀行擬出資不超過80億元設立全資子公司中國郵政儲蓄銀行理財有限責任公司。至此，大型商業(yè)銀行全部宣布申請設立理財子公司。這背后最直接的觸發(fā)因素，就是剛剛落地的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》。

　　一方面堵偏門，加大對商業(yè)銀行違規(guī)理財業(yè)務的整治和處罰力度；另一方面開正門，通過出臺理財業(yè)務相關制度，對銀行理財投資范圍、門檻以及銀行理財子公司的業(yè)務范圍、準入條件等作出細致規(guī)定，體現出監(jiān)管部門鼓勵商業(yè)銀行推進理財業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的意圖和決心。

　　不過，從理財業(yè)務違規(guī)多發(fā)情況看，無論是對于商業(yè)銀行還是對于個人投資者來說，遵循和適應資管新規(guī)及理財新規(guī)，讓銀行理財業(yè)務擺脫違規(guī)投資老路，進入創(chuàng)新發(fā)展正軌，做好風險隔離，打破投資者剛性兌付預期，還有很長的路要走。

　　目前來看，在理財違規(guī)投資中，向房地產行業(yè)“輸血”是違規(guī)“重災區(qū)”。由于缺乏其他可投資產，銀行對房地產行業(yè)偏愛有加，同時銀行自身的風險定價能力也限制了其投資范圍。

　　隨著銀行理財轉型加速，尤其是理財子公司的建立，銀行及理財子公司急需加大投研能力建設，尤其是權益類領域的投研能力，以滿足理財資金投資需求。

　　同時，風險隔離不到位，也是理財業(yè)務違規(guī)的一個重要內容。風險隔離有利于降低內部干擾，促進銀行理財業(yè)務長遠發(fā)展。不過，要實現真正的風險隔離，除了設立理財子公司，還要建立有效的隔離機制和完善的公司治理，夯實風險隔離的制度基礎。

　　此外，由于剛性兌付預期存在，誤導性銷售或者為非保本理財產品提供保本承諾，也在違規(guī)行為中占據很大比例。盡管資管新規(guī)明確了資管產品要打破剛性兌付，但當前凈值型產品市場認可度偏低，“保本保收益”的理念在投資者中還有很大市場。所以，從產品轉型到投資者教育，銀行理財打破剛兌，還需要下不少功夫。（作者：孟飛）

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