澳大利亞聯(lián)儲會議日前決定將基準隔夜拆借利率下調(diào)25點，降至2.25%，達到歷史低位。降息固然對刺激經(jīng)濟恢復增長是一劑猛藥，但對房地產(chǎn)等行業(yè)的副作用也不容忽視。

　　當?shù)貢r間2月3日,澳大利亞聯(lián)儲會議決定將基準隔夜拆借利率下調(diào)25點，降至2.25%，達到歷史低位。雖然此前市場對于澳聯(lián)儲可能降息早有預期，但澳元還是受利空消息打擊，兌美元匯率應聲急挫，暴跌逾百點，創(chuàng)下5年半來新低。

　　這是自2011年11月以來澳聯(lián)儲連續(xù)第七次降息。澳聯(lián)儲給出的降息理由是，鑒于大宗商品價格下滑，通脹率在可控區(qū)間，澳元匯率仍高于基本面價值，預計降息將支持提振需求等等。但降息的目的只有一個，那就是刺激經(jīng)濟增長。

　　今年以來，受到大宗商品價格持續(xù)下跌的影響，特別是煤炭、鐵礦石價格連創(chuàng)新低，嚴重拖累了澳大利亞經(jīng)濟增長，就業(yè)形勢不容樂觀。雖然國際貨幣基金組織預測澳大利亞今年經(jīng)濟增長率將達到2.5%以上，但實際表現(xiàn)可能弱一些。因此，需要通過貨幣貶值重振出口信心。

　　無論怎樣，通過貨幣貶值刺激出口的策略是行之有效的。澳大利亞聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞去年12月份貿(mào)易赤字僅為4.36億澳元。其中，出口繼續(xù)保持增長勢頭，增長1%，而進口則因價格因素下降2.8%。這表明，隨著澳元匯率下跌，澳大利亞的貿(mào)易條件得到了較大改善。

　　降息固然對刺激經(jīng)濟恢復增長是一劑猛藥，但副作用也不容忽視。此前有不少專家學者判斷，澳聯(lián)儲不會輕易降息，其主要理由就是擔心房地產(chǎn)已經(jīng)過熱，悉尼和墨爾本等主要城市近年來房地產(chǎn)持續(xù)高燒，降息將加快泡沫形成。此外，雖然澳聯(lián)儲早先就評估認為，兌美元匯率0.75是可以接受的合理價位，但市場并非總是理性的，很難預測市場承壓的底線，而通貨膨脹壓力隨時會卷土重來。

　　除了國內(nèi)經(jīng)濟因素的決定作用外，近來國際貨幣市場風云變幻也是澳聯(lián)儲作出降息決定的重要參考依據(jù)。歐洲央行推出新的量化寬松政策，對世界市場構(gòu)成重大沖擊，美元日益走強，石油等大宗商品進一步走軟，對于那些嚴重依賴能源和資源出口的國家來說，無疑將面臨更加嚴重的通貨膨脹和增長壓力。上個月加拿大意外降息，就使得國際外匯市場上眾多投機客大跌眼鏡，紛紛倒戈做空，轉(zhuǎn)而預測可能出現(xiàn)更多國家的降息行動。事實也正是如此。除了早些時候俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國貨幣出現(xiàn)較大貶值外，近期瑞士、丹麥、印度、新加坡央行的決定都令市場出乎意料。包括日本在內(nèi)的發(fā)達國家似乎更加熱衷于采取寬松政策來挽救低迷的經(jīng)濟，全球貨幣戰(zhàn)的風險正在積聚。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：翁東輝）