近期，證監(jiān)會(huì)對(duì)新三板掀起了一場(chǎng)“監(jiān)管風(fēng)暴”。繼5月15日在例行新聞發(fā)布會(huì)上“華泰集團(tuán)”、“現(xiàn)代農(nóng)裝”等新三板掛牌企業(yè)遭通報(bào)后，九鼎投資、紅豆杉等先后公告收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，如果算上此前被調(diào)查的中海陽(yáng)、易同科技，標(biāo)志著新三板共有12家企業(yè)被調(diào)查。

　　2014年堪稱新三板野蠻生長(zhǎng)的“元年”。資料顯示，2012年在新三板掛牌的公司還只有105家，2013年上升至156家，2014年猛增至1572家。而截至今年5月22日，新三板掛牌企業(yè)已高達(dá)2452家，表明今年以來(lái)新三板新增880家公司掛牌。而業(yè)內(nèi)人士更樂(lè)觀地預(yù)計(jì)，今年新三板公司數(shù)量將達(dá)至4000家。若如此，將大大超過(guò)滬深A(yù)股市場(chǎng)的上市公司數(shù)量。

　　新三板實(shí)際上源于2001年的“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，其最早主要承接兩網(wǎng)公司和退市公司。2012年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，首批擴(kuò)大試點(diǎn)新增上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。2013年底，新三板方案突破試點(diǎn)國(guó)家高新區(qū)限制，擴(kuò)容至所有符合新三板條件的企業(yè)。與滬深新股IPO相比，由于新三板門(mén)檻低得多，為掛牌企業(yè)的大幅猛增奠定了基礎(chǔ)。

　　此前遭到市場(chǎng)忽視的新三板在迎來(lái)了發(fā)展契機(jī)后，在掛牌企業(yè)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，也暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題。如根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的通報(bào)及上市公司的公告，在上述12家被調(diào)查的公司中，有4家已經(jīng)因“違法違規(guī)”被立案，3家涉及“被操縱股價(jià)”，3家涉及“異常交易”，1家涉及“被利用內(nèi)幕信息”交易，1家涉及“被違規(guī)交易”。其中，紅豆杉無(wú)疑又是“典型”。

　　今年3月18日新三板推出了三板成指與三板做市指數(shù)，因?yàn)椤盀觚堉浮保?月20日紅豆杉曾導(dǎo)致做市指數(shù)出現(xiàn)“井噴”。此后，紅豆杉的股價(jià)即開(kāi)始了瘋狂上漲之旅。值得注意的是，因?yàn)椴辉O(shè)漲跌幅限制，僅僅在3月30日、3月31日、4月1日、4月2日這4個(gè)交易日，紅豆杉的漲幅分別高達(dá)17.49%、19.07%、29.77%、34.26%。3月20日紅豆杉的收盤(pán)價(jià)還只有7.17元，而到了4月3日，其最高價(jià)已高達(dá)26元，9個(gè)交易日股價(jià)漲幅近3倍。顯然，作為新三板掛牌公司，紅豆杉股價(jià)出現(xiàn)如此瘋漲并不正常，被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查亦在情理之中。

　　短期內(nèi)新三板有12家公司被調(diào)查，筆者以為與今年新三板的異�；鸨�有關(guān)，與新三板市場(chǎng)超常規(guī)發(fā)展有關(guān)，當(dāng)然也與市場(chǎng)監(jiān)管跟不上新三板發(fā)展速度有關(guān)。而且，值得注意的是，新三板所出現(xiàn)的問(wèn)題，像操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易等，其實(shí)就是滬深市場(chǎng)“劣根性”的再次重演而已。此外，像A股屢遭詬病的信息披露問(wèn)題，在新三板的表現(xiàn)甚至有過(guò)之而無(wú)不及。數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月30日，新三板有22家掛牌公司未能按照規(guī)定披露2014年報(bào)。以日升天信為例，4月30日，其稱年報(bào)改在5月6日披露。而到了5月6日又稱將于5月8日披露。

　　因此，此次監(jiān)管部門(mén)在新三板掀起一場(chǎng)“監(jiān)管風(fēng)暴”，不僅很及時(shí)，也是非常必要的。像滬深A(yù)股操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易等違規(guī)行為，在新三板一露頭就應(yīng)該進(jìn)行嚴(yán)打，絕對(duì)不能給違規(guī)者任何喘息的機(jī)會(huì)，更不能讓違規(guī)者從新三板市場(chǎng)中竊取利益。不僅如此，還應(yīng)該采取切實(shí)可行的措施，防止滬深A(yù)股其它損害投資者利益的行為在新三板發(fā)生。畢竟，即使投資者進(jìn)入新三板的門(mén)檻較高，但如果不保護(hù)好其利益，新三板的發(fā)展就不會(huì)有希望，A股市場(chǎng)在這方面付出的代價(jià)有目共睹。當(dāng)然，最為重要的，此次的“監(jiān)管風(fēng)暴”勿變成了一陣風(fēng)，對(duì)于新三板的監(jiān)管，應(yīng)長(zhǎng)期保持高壓態(tài)勢(shì)。