核心觀點：中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者喬瑞慶認為，8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)釋放出的積極信號表明，無論從供給端看，還是從需求端看，無論從宏觀運行看，還是從微觀活力看，在一系列穩(wěn)增長措施下，中國經(jīng)濟企穩(wěn)基礎越來越牢固。這是財政政策、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策共同發(fā)力的必然結果。
近日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額40583.6億元，同比增長8.4%，增速比1-7月份提高1.5個百分點�？v觀8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，亮點頻頻。工業(yè)增加值增速加快，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤額增速加快，發(fā)電量增速加快，投資增速加快，消費增速加快，出口降幅收窄，PMI回到榮枯線以上，CPI創(chuàng)新低，PPI降幅收窄，等等。這些數(shù)據(jù)釋放出的積極信號表明，無論從供給端看，還是從需求端看，無論從宏觀運行看，還是從微觀活力看，在一系列穩(wěn)增長措施下，中國經(jīng)濟企穩(wěn)基礎越來越牢固。
冰凍三日，非一日之寒。諸多經(jīng)濟數(shù)據(jù)釋放出積極信號并非偶然。這是財政政策、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策共同發(fā)力的必然結果。積極的財政政策不可或缺，在推動供給側結構性改革和提振需求方面發(fā)揮出重要作用。受減稅降費影響，8月份財政收入增幅僅1.7%。減稅降費減少了財政收入，但也減輕了企業(yè)負擔，增強了企業(yè)搏擊市場的能力。
數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，營改增整體減稅2107億。財政支出力度不減，1-8月份，全國一般公共預算支出116120億，同比增長12.7%。正是由于財政資金充分發(fā)揮出引導作用，投資才保持了穩(wěn)定增長。截至2016年7月底，國家發(fā)展改革委向社會公開推介的PPP項目中，已有619個項目簽約，總投資達10019.1億元；國家發(fā)改委推出的11大類重大工程包中已開工48個專項、405個項目，累計完成投資63767億元。可以說，積極的財政政策為經(jīng)濟企穩(wěn)回升奠定了堅實的需求基礎。
再來看貨幣政策。從2014年底到2016年初，為降低融資成本，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，貨幣政策整體偏向?qū)捤桑陂g央行6次降準，6次降息。連續(xù)降息降準降低了利率，減少了企業(yè)的融資成本，維持了企業(yè)的現(xiàn)金流，促進了企業(yè)發(fā)展，為宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)提供了微觀基礎。由于貨幣政策的效應遞減，出現(xiàn)了“流動性陷阱”，從今年二季度開始，貨幣政策又逐漸收緊。但這不能否認貨幣政策在穩(wěn)增長中發(fā)揮的作用。如果2014年底到2016年初，不實施偏向?qū)捤傻呢泿耪撸咂蟮娜谫Y成本也許會壓倒更多中小企業(yè)，不利于中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升。
關于產(chǎn)業(yè)政策的效果，最近經(jīng)濟學界正在爭論。那些認為產(chǎn)業(yè)政策無益于經(jīng)濟增長的經(jīng)濟學家，僅僅是個人之見。事實上，產(chǎn)業(yè)政策在維持一個國家經(jīng)濟穩(wěn)定以及健康發(fā)展方面，發(fā)揮著無可替代的作用。為推動經(jīng)濟企穩(wěn)回升，2015年，中國政府出臺了《中國制造2025》、《關于推進國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導意見》、《關于大力發(fā)展電子商務加快培育經(jīng)濟新動力的意見》等文件，有力推動中國高端制造業(yè)、電子商務、現(xiàn)代服務業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2016年，“十大擴消費行動” 啟動實施，在擴大居民消費的同時，帶動產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整升級。一系列產(chǎn)業(yè)政策為經(jīng)濟企穩(wěn)奠定了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎。
在財政政策、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策的共同作用下，中國經(jīng)濟增長動力出現(xiàn)兩大趨勢性變化。一是產(chǎn)業(yè)帶動上，由以工業(yè)為主導，向以現(xiàn)代服務業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)為主導轉化。有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，第三產(chǎn)業(yè)增加值增速快于第二產(chǎn)業(yè)，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為54.1%，比上年同期提高1.8個百分點。1-8月份，工業(yè)高技術產(chǎn)業(yè)投資以及文化、旅游、養(yǎng)老等服務業(yè)投資大幅增加。二是需求帶動上，由以出口和投資為主導，向以消費為主導轉變。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率為73.4%，比上年同期提高13.2個百分點，比資本形成總額的貢獻率高36.4個百分點。這兩個趨勢性變化，說明在產(chǎn)業(yè)結構升級的同時，消費也在持續(xù)升級，供需有效互動，經(jīng)濟結構持續(xù)優(yōu)化，為經(jīng)濟持續(xù)健康增長醞釀出新動力。
經(jīng)濟企穩(wěn)不是偶然出現(xiàn)的暫時性現(xiàn)象，而是必然出現(xiàn)的趨勢性現(xiàn)象。由于“流動性陷阱”的存在，貨幣政策持續(xù)發(fā)力的空間有限。但是考慮到貨幣政策的時滯性，前期貨幣政策對未來經(jīng)濟增長依然會產(chǎn)生一定作用，再加上財政政策和產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟企穩(wěn)回升的趨勢會繼續(xù)保持。（中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者 喬瑞慶）
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