PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化后，相應(yīng)的管理機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)會(huì)變得更為復(fù)雜，中介機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目方對(duì)相關(guān)領(lǐng)域未必熟悉，這對(duì)市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)將是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。因此，需要從項(xiàng)目的范圍和標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)行機(jī)制等方面加強(qiáng)監(jiān)管，使得PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目在規(guī)范中發(fā)展。

　　去年發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》要求，PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目要滿(mǎn)足兩大條件：一是項(xiàng)目符合條件，包括審批程序合規(guī)、合同規(guī)范有效、工程質(zhì)量符合標(biāo)準(zhǔn)、已建成并正常運(yùn)營(yíng)2年以上并已產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流、原始權(quán)益人信用穩(wěn)健等；二是符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，包括“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、新一輪?wèn)|北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等。

　　在項(xiàng)目工作機(jī)制方面，目前證監(jiān)會(huì)與發(fā)改委協(xié)調(diào)相關(guān)方共同推動(dòng)建立針對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、違約處置機(jī)制和市場(chǎng)化增信機(jī)制，研究完善相關(guān)信息披露及存續(xù)期管理要求，確保資產(chǎn)證券化的PPP項(xiàng)目信息披露公開(kāi)透明，項(xiàng)目有序?qū)嵤�。同時(shí)，還要繼續(xù)加大PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的宣傳和培訓(xùn)力度，普及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則及監(jiān)管要求等相關(guān)知識(shí)，推動(dòng)PPP項(xiàng)目相關(guān)責(zé)任方建立健全資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合規(guī)、風(fēng)控與管理體系。

　　此外，以券商為主的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)還需加強(qiáng)業(yè)務(wù)合規(guī)管理工作。PPP項(xiàng)目與資本市場(chǎng)的對(duì)接，意味著信息披露要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，要更加嚴(yán)格地監(jiān)管和保護(hù)投資者。因此，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)PPP項(xiàng)目加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍建設(shè)、強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)能力，嚴(yán)格盡職調(diào)查程序、強(qiáng)化信息披露、做好基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)行和現(xiàn)金流歸集的持續(xù)管理，盡快建立健全相關(guān)業(yè)務(wù)的具體規(guī)則和流程。這是PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能夠持續(xù)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。(本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：何 川)