上周英國公投“脫歐”的意外結(jié)果令全球市場遭受重挫，同時美元受到投資者避險驅(qū)動而大幅升值，給全球和美國經(jīng)濟(jì)增長前景增添了新的不確定性。美聯(lián)儲已明確表示將密切關(guān)注全球金融市場發(fā)展，并可能重新評估美國經(jīng)濟(jì)前景和加息計劃，美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率已大幅下降。

　　早在6月15日的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席耶倫就已表示英國“脫歐”風(fēng)險是美聯(lián)儲決定6月份暫緩加息的重要因素之一，并警告英國“脫歐”可能會對美國經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策產(chǎn)生影響，暗示至少會降低美聯(lián)儲近期加息的概率。

　　在英國“脫歐”公投結(jié)果揭曉后，美聯(lián)儲24日發(fā)表聲明說，美聯(lián)儲正與其他央行合作密切關(guān)注全球金融市場發(fā)展，準(zhǔn)備好必要時通過與其他央行的現(xiàn)有貨幣互換協(xié)議提供美元流動性，以緩解可能對美國經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響的全球融資市場壓力。

　　野村證券美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大認(rèn)為，美元走勢將是美聯(lián)儲評估英國“脫歐”對金融市場影響的首要因素。衡量美元對6種主要貨幣的美元指數(shù)在英國“脫歐”公投后已上漲約2％。

　　對美聯(lián)儲來說，美元走強(qiáng)實際上意味著貨幣政策收緊，因為美元升值會削弱美國出口，同時將降低進(jìn)口價格從而壓低國內(nèi)通脹水平，還可能引發(fā)新興經(jīng)濟(jì)體金融市場動蕩和令全球金融環(huán)境進(jìn)一步收緊�；�石宏觀咨詢公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯托·佩爾利說，美元持續(xù)升值可能會成為全球金融市場傳染性影響最強(qiáng)的渠道，今年1月和2月全球市場普遍下挫正是美元走強(qiáng)導(dǎo)致的。

　　亞歷山大指出，英國“脫歐”公投結(jié)果揭曉正值美國經(jīng)濟(jì)增長并不強(qiáng)勁、美聯(lián)儲考慮重新評估整個加息路徑之際，他預(yù)計英國“脫歐”將導(dǎo)致美聯(lián)儲在一段時間內(nèi)暫不加息。美國TIAA全球資產(chǎn)管理首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·霍珀也說，英國“脫歐”的短期影響是不確定性增加，而美聯(lián)儲的黃金法則是不確定性將令經(jīng)濟(jì)增長放緩，因此他們將重新評估加息計劃。

　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費羅利認(rèn)為，英國“脫歐”帶來的海外經(jīng)濟(jì)增長放緩和金融環(huán)境收緊將對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實質(zhì)影響，但對企業(yè)投資信心和投資者避險情緒的影響很難衡量。他已將今年下半年美國經(jīng)濟(jì)增速從之前預(yù)計的2.25％下調(diào)至2％，并將美聯(lián)儲下次加息的時機(jī)從9月推遲到12月。

　　高盛集團(tuán)預(yù)計英國“脫歐”可能造成英國貿(mào)易條件惡化、企業(yè)投資減少和金融環(huán)境收緊，并導(dǎo)致英國經(jīng)濟(jì)明年初陷入溫和衰退，美國和歐盟經(jīng)濟(jì)增長也將受到輕微拖累。國際金融業(yè)協(xié)會認(rèn)為，受資產(chǎn)價格回落和市場不確定性上升影響，未來幾個月全球經(jīng)濟(jì)增長動能將減弱，全球央行也將轉(zhuǎn)入“鴿派”模式。該協(xié)會預(yù)計英國央行可能降息，歐洲央行將延長資產(chǎn)購買計劃，美聯(lián)儲將按兵不動直到今年11月美國總統(tǒng)大選結(jié)束，12月能否啟動加息也還存在疑問。

　　耶倫將于6月29日前往葡萄牙出席歐洲央行組織的一個央行論壇，屆時可能會就如何應(yīng)對英國“脫歐”風(fēng)險和調(diào)整加息計劃釋放新的政策信號。投資者普遍認(rèn)為，短期內(nèi)美聯(lián)儲不大可能加息，因為加息會進(jìn)一步加劇市場動蕩，令美元進(jìn)一步承受上漲壓力，削弱美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)溫和增長及通脹逐步上升的預(yù)期，美聯(lián)儲至少會等到英國“脫歐”對美國經(jīng)濟(jì)前景的影響更加明朗后才會采取行動。

　　事實上，除去英國“脫歐”的風(fēng)險，近期美國國內(nèi)投資和就業(yè)增長放緩已令部分美聯(lián)儲官員對美國經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂，耶倫已明確表示美聯(lián)儲需要等待更多時間來重新確認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)反彈和就業(yè)市場改善的趨勢。

　　芝加哥期貨交易所的聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲7月或9月加息的概率為零，今年底之前加息一次的概率為19％，今年內(nèi)維持利率不變的概率為75％。美聯(lián)儲官員曾普遍預(yù)期今年內(nèi)將至少加息一次的計劃看起來不再那么篤定。