為適應市場發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法工作的需要，在總結(jié)以往監(jiān)管執(zhí)法實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進一步充實、明確終身市場禁入的情形，更好地發(fā)揮市場禁入措施尤其是終身市場禁入措施的作用，證監(jiān)會日前就《證券市場禁入規(guī)定》修訂向社會公開征求意見。

　　筆者認為，對證券違法行為責任人采取終身證券市場禁入措施只是一種手段，其目的還是為了凈化市場環(huán)境，還投資者一個更加公平、公正的投資環(huán)境。

　　當然，我國實施證券市場禁入制度已經(jīng)取得一些成果：1997年，證監(jiān)會制定了《證券市場禁入暫行規(guī)定》，開始建立并實施證券市場禁入制度。其中，對于違法行為“情節(jié)特別嚴重的”責任人員，規(guī)定“永久性不得從事任何證券業(yè)務(wù)”或者“永久性不得擔任任何上市公司和從事證券業(yè)務(wù)機構(gòu)的高級管理人員職務(wù)�！�

　　2005年，全國人大常委會修訂《證券法》，對證券市場禁入制度做出專門規(guī)定。對于違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的，可以采取一定期限直至終身的市場禁入措施。

　　根據(jù)《證券法》，中國證監(jiān)會于2006年發(fā)布實施了《證券市場禁入規(guī)定》。其中，對采取終身市場禁入措施的“情節(jié)特別嚴重”適用情形做了進一步規(guī)定。

　　這些年來，收到“證券市場禁入”罰單的人員也不少。這一點，從證監(jiān)會公布的市場禁入決定書中可見一斑。以2014年為例，證監(jiān)會共發(fā)布了18份市場禁入決定書。具體看受罰對象，既有保薦人、基金經(jīng)理等，也有上市公司高層。至于市場禁入的年限，輕者三年，重者則是終身禁入。

　　建立市場禁入制度，目的就是要建立一個證券市場的清污、排污和過濾、篩檢機制。監(jiān)管層對那些違法規(guī)則、不守信義、嚴重破壞市場秩序的“害群之馬”，依法向其亮出紅牌，驅(qū)逐出場，這是保障市場能夠正常運轉(zhuǎn)的基本要求，對凈化市場環(huán)境具有重要意義。

　　隨著我國資本市場的改革發(fā)展和監(jiān)管轉(zhuǎn)型深入推進，特別是隨著股票發(fā)行注冊制改革和多層次資本市場體系建設(shè)步伐加快，對進一步加強以違法行為責任追究為核心的市場監(jiān)管執(zhí)法工作提出了新的更高的要求。證券市場禁入措施尤其是終身市場禁入作為一種比一般罰款處罰更為嚴格的懲戒措施和責任追究形式，在執(zhí)法實踐中具有非常重要的地位和作用。

　　此次監(jiān)管層對規(guī)定進行修改，提出“將《證券市場禁入規(guī)定》的適用范圍從發(fā)行人、上市公司擴大到非上市公眾公司的相關(guān)責任人員”等，將會更好地發(fā)揮市場禁入措施尤其是終身市場禁入措施的作用。同時，通過嚴格執(zhí)法，促進市場主體歸位盡責，維護良好的市場秩序，保障投資者合法權(quán)益，為市場創(chuàng)新改革發(fā)展提供有力的監(jiān)管執(zhí)法保障。