我國是快速進(jìn)入人口老齡化的發(fā)展中國家。據(jù)聯(lián)合國預(yù)測，我國65歲以上老年人口的比重將從2015年的8.4%左右上升到2050年的26.3%，此后達(dá)三分之一以上，進(jìn)入人口老齡化的“高原”，一直到2100年，這一趨勢都不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。對此，要采取有針對性的措施積極應(yīng)對，不僅需加快完善社會保障制度等，還需鼓勵金融業(yè)積極參與，做好相關(guān)服務(wù)，發(fā)揮應(yīng)有的作用。金融業(yè)做好養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)，不僅能推動養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展，而且有利于自身的轉(zhuǎn)型升級。在這一進(jìn)程中，推動相關(guān)領(lǐng)域的金融理論創(chuàng)新發(fā)展實為必要。

　　一些發(fā)達(dá)國家較早進(jìn)入了老齡化社會，相應(yīng)地，這些國家的金融理論和金融市場的發(fā)展也較早，可以為我國應(yīng)對人口老齡化的金融理論創(chuàng)新提供借鑒。應(yīng)該看到，金融之所以能在應(yīng)對人口老齡化中發(fā)揮重要作用，是因為金融能夠有效解決人在生命不同階段跨期收入與支出平滑問題。在過去幾十年間，為適應(yīng)安全性和收益性要求都很高的養(yǎng)老金的需要，金融創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，且主要集中出現(xiàn)在資本市場，甚至有很多金融創(chuàng)新產(chǎn)品本身就是為養(yǎng)老金而專門設(shè)計的。

　　在應(yīng)對人口老齡化的具體實踐中，金融的作用已經(jīng)受到相關(guān)部門的關(guān)注�！蛾P(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》等一系列規(guī)章和規(guī)范性文件接連出臺，金融市場成為應(yīng)對老齡化趨勢的一支重要力量，金融機(jī)構(gòu)紛紛投身養(yǎng)老金融領(lǐng)域，在為養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展奠定更加堅實物質(zhì)基礎(chǔ)的同時，實現(xiàn)支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展和自身轉(zhuǎn)型的良性互動。

　　相比于政府和金融業(yè)的實踐，理論界雖然較早意識到養(yǎng)老金與資本市場的結(jié)合是大勢所趨，但應(yīng)對人口老齡化的金融理論研究往往落后于金融實踐，養(yǎng)老服務(wù)與金融的理論研究尚未形成交叉學(xué)科。對此，應(yīng)該積極推動金融理論創(chuàng)新，從產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的角度，以問題為導(dǎo)向，圍繞金融服務(wù)養(yǎng)老展開，更好融合經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、社會學(xué)等學(xué)科的學(xué)術(shù)范式進(jìn)行研究，形成養(yǎng)老金融的交叉學(xué)科。這一領(lǐng)域的研究既要涉及“錢”的問題，比如養(yǎng)老金資產(chǎn)管理等，又要涉及“物”的問題，比如養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資等，更要涉及“人”的問題，比如養(yǎng)老服務(wù)業(yè)等。理論創(chuàng)新研究應(yīng)當(dāng)將養(yǎng)老的“人、財、物”與金融產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行深度融合。

　　具體來看，可以從以下幾個方面進(jìn)行理論和實踐的創(chuàng)新：

　　一是建構(gòu)應(yīng)對人口老齡化的金融理論框架。需借鑒國際有益經(jīng)驗，向加強(qiáng)人的全生命周期養(yǎng)老準(zhǔn)備轉(zhuǎn)變。近幾年，金融服務(wù)養(yǎng)老的政策文件密集出臺，業(yè)界也在加快養(yǎng)老金融的實踐。比如，建設(shè)銀行聯(lián)合全國社保基金理事會成立了建信養(yǎng)老金管理公司，興業(yè)銀行成立了養(yǎng)老金融部并推出服務(wù)老人的“安愉人生”計劃，大多數(shù)保險公司、基金管理公司均推出了多種養(yǎng)老金融產(chǎn)品。需要注意的是，學(xué)界在金融服務(wù)養(yǎng)老這一領(lǐng)域的研究并不充分，亟須建立全生命周期的養(yǎng)老理論框架，及時總結(jié)經(jīng)驗，更好指引實踐走向深入。

　　二是加強(qiáng)理論對金融產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新的推動。我國有依靠長期儲蓄養(yǎng)老的傳統(tǒng)，政府結(jié)余的社保基金也大多存在財政專戶中。推動養(yǎng)老理念從存錢養(yǎng)老向投資養(yǎng)老轉(zhuǎn)變，金融業(yè)需增強(qiáng)戰(zhàn)略意識，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，大力推動組織、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，推出更多創(chuàng)新產(chǎn)品，不斷滿足社會日益增長的多層次、多樣化養(yǎng)老金融服務(wù)需求。在這方面，金融理論的指引必不可少。比如，在傳統(tǒng)投資組合理論如何適應(yīng)我國養(yǎng)老金市場、最新智能投顧理論如何幫助投資者優(yōu)化養(yǎng)老金投資效果等方面進(jìn)一步發(fā)力。

　　三是加強(qiáng)對交叉領(lǐng)域、相關(guān)領(lǐng)域研究的協(xié)同性。應(yīng)對人口老齡化的金融理論和實踐創(chuàng)新需要多學(xué)科的交叉研究。專家學(xué)者需對我國金融服務(wù)養(yǎng)老實踐的現(xiàn)狀進(jìn)行深入調(diào)查研究，詳細(xì)了解我國不同金融行業(yè)在金融服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)品供給方面的具體情況和不同年齡人群使用相關(guān)金融產(chǎn)品的實際情況，吸取國外養(yǎng)老金融領(lǐng)域發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)，通過對國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、各級地方政府、社保和金融監(jiān)管部門的協(xié)同研究，對原始資料進(jìn)行規(guī)范分析，構(gòu)建養(yǎng)老金融這一新興交叉學(xué)科的理論基礎(chǔ)和建設(shè)方向，推動應(yīng)對人口老齡化的金融理論進(jìn)一步發(fā)展和完善。 （作者：北京市習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究中心 執(zhí)筆：胡繼曄）

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